X
יומן ראשי
חדשות תחקירים
כתבות דעות
סיפורים חמים סקופים
מושגים ספרים
ערוצים
אקטואליה כלכלה ועסקים
משפט סדום ועמורה
משמר המשפט תיירות
בריאות פנאי
תקשורת עיתונות וברנז'ה
רכב / תחבורה לכל הערוצים
כללי
ספריה מקוונת מיוחדים ברשת
מגזינים וכתבי עת וידאו News1
פורמים משובים
שערים יציגים לוח אירועים
מינויים חדשים מוצרים חדשים
פנדורה / אנשים ואירועים
אתרים ברשת (עדכונים)
בלוגרים
בעלי טורים בלוגרים נוספים
רשימת כותבים הנקראים ביותר
מועדון + / תגיות
אישים פירמות
מוסדות מפלגות
מיוחדים
אירועי תקשורת אירועים ביטוחניים
אירועים בינלאומיים אירועים כלכליים
אירועים מדיניים אירועים משפטיים
אירועים פוליטיים אירועים פליליים
אסונות / פגעי טבע בחירות / מפלגות
יומנים אישיים כינוסים / ועדות
מבקר המדינה כל הפרשות
הרשמה למועדון VIP מנויים
הרשמה לניוזליטר
יצירת קשר עם News1
מערכת - New@News1.co.il
מנויים - Vip@News1.co.il
הנהלה - Yoav@News1.co.il
פרסום - Vip@News1.co.il
כל הזכויות שמורות
מו"ל ועורך ראשי: יואב יצחק
עיתונות זהב בע"מ
X
יומן ראשי  /  חדשות / מבזקים
הסיבה: סיטי הוציא המלצת מכירה מיידית למניית בזק, אחרי זינוק של 126% מיולי 2012 ולקראת התחרות בענף האנליסט מייקל קלר: "ייתכן שאנחנו מקדימים את זמננו אבל זה אולי ריקוד ה'הורה' האחרון של המניה לפני התחרות"
▪  ▪  ▪
מנכ"ל בזק, סטלה הנדלר [צילום: יח"צ]

מניית בזק נופלת היום (ד') בבורסה וגוררת עימה מטה את בי קומיוניקיישנס (המחזיקה ב-30.92% מבזק) ואת אינטרנט זהב (שמחזיקה ב-67.99% מבי קומיוניקיישנס) - והכל בגלל המלצת "מכירה" מיידית שהוציא האנליסט מייקל קלר מסיטי.
"רווח בטווח הקצר תמורת כאב בטווח הארוך", כותב קלר בסקירה שהפיץ ללקוחות. "ראינו את זה בעבר: מניה שמזנקת לפני שינוי מהותי בסביבה התחרותית. קשה לחזות את השלכות השינוי הזה והוא נראה רחוק. הרווחים בינתיים נותרים חזקים והמשקיעים מעדיפים להתמקד בתזרים המזומנים בטווח הקצר. ואז התחרות מגיעה, המחירים בענף נחתכים מהר מהצפוי. בזק זינקה ב-126% מהשפל ביולי 2012. ייתכן שאנחנו מקדימים את זמננו אבל זה אולי ריקוד ה'הורה' האחרון של המניה לפני התחרות".
קלר מתייחס לשינויים הצפויים בשוק התקשורת עם כניסת מיזם הסיבים האופטיים של חברת החשמל והקמת השוק הסיטונאי שיאפשר הוזלת מחירי תשתיות האינטרנט. הוא מוריד כבר עכשיו את ההמלצה למניית החברה ל"מכור" מ"ניירטלי".
הנפילה היום במניית בזק מכבידה על השוק כולו. המניה מרכזת את מחזור המסחר הגבוה בבורסה - פי 2 מרציו שמרכזת את המחזור השני בגובהו.
קלר מזהיר מחוסר ודאות לעתיד. הוא מציין כי שירותי הטלוויזיה אחראים ל-66% מהכנסות בזק ו-74% מה-EBITDA (רווח לפני מס, ריבית, פחת והפחתות). התחרות בענף צפויה לפגוע בהכנסות החברה באופן מהותי, לפי קלר, כבר במחצית השנייה של 2014.
את היקף הפגיעה קשה לפי שעה לאמוד, אך קלר מנסה לספק הערכה ומציין כי ביום שאחרי התחרות בשוק ייחתכו הכנסות בזק ב-14%-17% ותזרים המזומנים ייפול מרמה של 3 מיליארד שקל היום ל-2.2-2.6 מיליארד שקל, בעוד צעדי ההתייעלות לא יספיקו לטענתו כדי לספוג את הפגיעה בהכנסות.
קלר מזהיר את המשקיעים לבל יתפתו מהמכפילים הסבירים של המניה היום, כיוון שהם מטעים "בהתחשב בשינויים הצפויים בשוק". בשורה התחתונה, קלר מצמיד למניית בזק מחיר יעד של 5.4 שקלים, נמוך ב-19% ממחיר הנעילה של המניה אתמול בבורסה.
מאז אפריל 2010 נשלטת בזק על-ידי שאול אלוביץ' באמצעות חברת בי קומיוניקיישנס. אלוביץ', שרכש את השליטה בחברה מקבוצת סבן-אייפקס-ארקין תמורת 6.5 מיליארד שקל, עשה זאת באמצעות הון עצמי של כ-20% בלבד. שאר המהלך מומן על-ידי מימון בנקאי ארוך טווח של 3.9 מיליארד שקל מקונסורציום בנקים, הלוואה ממגדל, והלוואות גישור מבנק הפועלים.

פורסם במקור: אתר "גלובס"
תאריך:  23/10/2013   |   עודכן:  23/10/2013
שתף:

מועדון VIP להצטרפות הקלק כאן
פורומים News1
כללי חדשות רשימות נושאים אישים פירמות מוסדות
אקטואליה מדיני/פוליטי בריאות כלכלה משפט
סדום ועמורה עיתונות
בזק צוללת ומפילה את אינטרנט זהב ובי קום
הודעות  [ 0 ] מוצגות  [ 0 ]  כתוב הודעה 
 
תגובות בפייסבוק
רשימות קודמות
עידן יוסף
הכנסת תסתפק בשני הליכי בחירה בבחירות לכהונת הנשיא ומבקר המדינה
אלעזר לוין
פרופ' יעקב בלוך מזהיר: הקבלנים לוחצים על המהנדסים שיעשו חיזוק מינימלי בבתים, והוספת שתי קומות מגדילה את הסיכונים מרעידת אדמה    רוב הבניינים בחיפה בנויים מבטון, עמידים בפני רעידות ואינם זקוקים לחיזוק
עופר וולפסון
לאחר פגישה בין הצדדים, הסכם ההתקשרות עודנו תקף, אך בבילון תוריד ב-70% ההשקעה ברכישת משתמשים חדשים
יצחק דנון
לקוחות של פרטנר טוענים כי החברה מחייבת את רוכשי המכשירים הסלולאריים בפריסה לתשלומים בחיובי מע"מ ביתר
מיטשל א' לוין
במצרים נעצרה התקדמות הגרמנים לעבר ארץ ישראל
כל הזכויות שמורות
מו"ל ועורך ראשי: יואב יצחק
עיתונות זהב בע"מ New@News1.co.il