X
יומן ראשי
חדשות תחקירים
כתבות דעות
סיפורים חמים סקופים
מושגים ספרים
ערוצים
אקטואליה כלכלה ועסקים
משפט סדום ועמורה
משמר המשפט תיירות
בריאות פנאי
תקשורת עיתונות וברנז'ה
רכב / תחבורה לכל הערוצים
כללי
ספריה מקוונת מיוחדים ברשת
מגזינים וכתבי עת וידאו News1
פורמים משובים
שערים יציגים לוח אירועים
מינויים חדשים מוצרים חדשים
פנדורה / אנשים ואירועים
אתרים ברשת (עדכונים)
בלוגרים
בעלי טורים בלוגרים נוספים
רשימת כותבים הנקראים ביותר
מועדון + / תגיות
אישים פירמות
מוסדות מפלגות
מיוחדים
אירועי תקשורת אירועים ביטוחניים
אירועים בינלאומיים אירועים כלכליים
אירועים מדיניים אירועים משפטיים
אירועים פוליטיים אירועים פליליים
אסונות / פגעי טבע בחירות / מפלגות
יומנים אישיים כינוסים / ועדות
מבקר המדינה כל הפרשות
הרשמה למועדון VIP מנויים
הרשמה לניוזליטר
יצירת קשר עם News1
מערכת - New@News1.co.il
מנויים - Vip@News1.co.il
הנהלה - Yoav@News1.co.il
פרסום - Vip@News1.co.il
כל הזכויות שמורות
מו"ל ועורך ראשי: יואב יצחק
עיתונות זהב בע"מ
יומן ראשי  /  מקורות
בית ההשקעות פסגות מציין כי הוא רואה בחיוב את העובדה שתוצאות אלקטרה נדל"ן ברבעון השני לא כללו הפתעות מיוחדות מותיר את המלצת תשואת היתר עם מחיד יעד של 34 ש"ח
▪  ▪  ▪
שלמה שרף, מנכ"ל אלקטרה נדל"ן [צילום: קובי קנטור]

למסמך המלא
אנו רואים בחיוב את העובדה שתוצאות אלקטרה נדל"ן ברבעון השני לא כללו הפתעות מיוחדות. שווי הנכסים לא השתנה מהותית והחברה מחקה 6.9 מיליון ש"ח בלבד בנכסיה הישירים. ללא מחיקות משמעותיות החברה רווחית הנהנית מנכסים איכותיים המושכרים בתפוסה של 93% (ירידה של 0.5% ברבעון) בעיקר במדינות בעלות כלכלה חזקה יחסית (גרמניה, קנדה וישראל). ואכן, ברבעון השני נרשם רווח של כ-7 מיליון ש"ח ומתחילת השנה נרשם רווח של כ-25 מיליון ש"ח. ירידת שער היורו הובילה לירידה קלה בהכנסות, אך ההון לא נפגע בשל התחזקות מטבעות אחרים (דולר, דולר קנדי, ליש"ט). נציין כי ירידה של כ-1% ביורו משפיעה על ההון העצמי של החברה בשיעור של כחצי אחוז (כ-5 מיליון ש"ח) בלבד.
אמנם לאלקטרה נדל"ן חשיפה גבוהה לאירופה, אך לא למדינות הבעייתיות. מרבית החשיפה הינה לגרמניה, בין המדינות החזקות באירופה כאשר ע"פ דוחות שמאות אחרונים שוק הנדל"ן הגרמני יציב, אם כי לא ניתן בשלב זה להעריך את השפעות המשבר בחדש באירופה. בנוסף ישנם נכסים בודדים בשוויץ, בלגיה והולנד. אנגליה היא החוליה החלשה יותר אך שם לחברה מספר קטן של נכסים קטנים ו-10% מפורטפוליו של מלונות. להערכתנו מחירה הנמוך של מניית אלקטרה נדל"ן נובע מהחששות מחשיפתה ליורו ולאירופה בכלל ומהשפעות אפשריות על נכסי החברה בגין המשבר. להערכתנו חששות אלה יותר ממגולמים במכפיל ההון הנמוך בו נסחרת החברה העומד על 0.65, כאשר ב-2011 צפוי ההון העצמי לגדול בעשרות מיליון ש"ח עקב השלמת בניין אלקו ופרויקט מגורי היוקרה sea 1. נציין עוד כי יתרת הנזילות הגבוהה תאפשר לחברה לבצע רכישות חדשות ולהתרחב. אנו מותירים המלצת תשואת היתר במחיר יעד של 34 ש"ח.

תאריך:  25/08/2010   |   עודכן:  25/08/2010
מועדון VIP להצטרפות הקלק כאן
ברחבי הרשת / פרסומת
רשימות קודמות
אלון גלזר
בית ההשקעות מציין כי ירידות השערים בחודשים האחרונים במנית אפריקה, ביחד עם מהלכים חיוביים שההנהלה מבצעת ועליה בשווי של חלק מהנכסים, הפכו אותה למעט יותר אטרקטיבית להשקעה    מעלים ההמלצה ממכירה לתשואת שוק ומותירים מחיר היעד על 20 ש"ח
טל שיריזלי
בית ההשקעות מציין כי הוכח היתרון המבני הטמון בפעילות המשלבת יכולות זיקוק ופטרוכימיה הוכח    ההמלצה: קנייה    טרם נקבע מחיר יעד
טל שיריזלי
בית ההשקעות מציין כי הורדת ההמלצה נובעת מחשש מפני פגיעה אפשרית בקצב הצמיחה ורווחיות החברה בשנים הקרובות    מורידים המלצה לתשואת יתר ואת מחיר היעד מ-31 ש"ח ל-27.3 ש"ח
מחלקה ראשונה
רשימת השופטים שנבחרו ביום 18.6.10 – על-פי סדר השבעתם
אלון גלזר
בית ההשקעות לידר מציין בתגובה לדוחות כי "מזרחי הינו אחד הבנקים היחידים שלא צפויה בו הפצת מניות בזמן הקרוב ולא צפוי לחץ על המניה"    מעלה ההמלצה לתשואת יתר עם מחיר יעד של 38 ש"ח
כל הזכויות שמורות
מו"ל ועורך ראשי: יואב יצחק
עיתונות זהב בע"מ New@News1.co.il