X
יומן ראשי
חדשות תחקירים
כתבות דעות
סיפורים חמים סקופים
מושגים ספרים
ערוצים
אקטואליה כלכלה ועסקים
משפט סדום ועמורה
משמר המשפט תיירות
בריאות פנאי
תקשורת עיתונות וברנז'ה
רכב / תחבורה לכל הערוצים
כללי
ספריה מקוונת מיוחדים ברשת
מגזינים וכתבי עת וידאו News1
פורמים משובים
שערים יציגים לוח אירועים
מינויים חדשים מוצרים חדשים
פנדורה / אנשים ואירועים
אתרים ברשת (עדכונים)
בלוגרים
בעלי טורים בלוגרים נוספים
רשימת כותבים הנקראים ביותר
מועדון + / תגיות
אישים פירמות
מוסדות מפלגות
מיוחדים
אירועי תקשורת אירועים ביטוחניים
אירועים בינלאומיים אירועים כלכליים
אירועים מדיניים אירועים משפטיים
אירועים פוליטיים אירועים פליליים
אסונות / פגעי טבע בחירות / מפלגות
יומנים אישיים כינוסים / ועדות
מבקר המדינה כל הפרשות
הרשמה למועדון VIP מנויים
הרשמה לניוזליטר
יצירת קשר עם News1
מערכת - New@News1.co.il
מנויים - Vip@News1.co.il
הנהלה - Yoav@News1.co.il
פרסום - Vip@News1.co.il
כל הזכויות שמורות
מו"ל ועורך ראשי: יואב יצחק
עיתונות זהב בע"מ
X
יומן ראשי  /  מקורות
בית ההשקעות פסגות קובע כי בדומה לצפי, פרסמה רשת שיווק השקמה עוד דוח של צמיחה מואצת למרות דיסקאונט של כ-12% ביחס למחיר היעד של 95.4 ש"ח, ממשיכים בהמלצת תשואת שוק
▪  ▪  ▪
המנכ"ל ובעל השליטה בשיווק השקמה, רמי לוי [צילום: יח"צ]

למסמך המלא
בדומה לצפי, פרסמה רשת שיווק השקמה עוד דוח של צמיחה מואצת. במהלך הרבעון הראשון רשמה הרשת צמיחה של כ-39% וגם אם מדובר על צמיחה מעט נמוכה מהערכתנו הדגש כמובן נעוץ בצמיחה של 15.6% במכירות החנויות הזהות. הנתון הפחות חיובי בדוח היה הוצאות מכירה ושיווק שהסתכמו בשיעור גבוה של 15% והביאו לרווחיות תפעולית של 6.4% אשר הייתה מעט נמוכה מהצפי. אומנם מדובר על שיפור ביחס לרבעון המקביל בו הסתכם הרווח התפעולי ב 6.2% אך יש לזכור כי הוא היה רבעון שפל עם רווחיות גולמית של 22.4% בלבד. תוצאות הרבעון עדין חזקות מאוד לרשת קמעונאיות הן ברמת קצבי הצמיחה המהירים והן ברמת שיעורי הרווחיות הגבוהים. יחד עם זאת, היקף העלייה בהוצאות המכירה והשיווק המיוחסת לתחילת הפרשה(לא חד פעמית) בגין השפעות ההסכם הקיבוצי החל מחודש מרץ ואת פתיחת הסניפים המוגברת שצפויה ב 2010 עם פתיחתם של 4 סניפים נוספים, יקשו להערכתנו על הרשת להציג רווחיות תפעולית שתהיה גבוהה מהותית מרמת ה 6.5%-6.6% גם בהסתכלות השנתית. תמונה שלא צפויה להשתנות גם ב 2011 בה מתוכננים 6 סניפים חדשים.
למרות השחיקה הצפויה במרווח התפעולי, שנת 2010 צפויה להיות שנה חיובית לרשת שיווק השקמה. סימן השאלה מבחינתנו נעוץ בתוכניות הרשת לטווח הארוך יותר. בשלב זה אנו מגלמים פתיחתם של 30 סניפים אך במידה ותחליט הנהלת הרשת להתרחב מעבר לכך, מעלה הדבר סימני שאלה באשר להשפעת הדבר על המכירות למ"ר והרווחיות. על כן, למרות דיסקאונט של כ 12% ביחס למחיר היעד שלנו, אנו ממשיכים בהמלצת בתשואת שוק.

תאריך:  26/05/2010   |   עודכן:  26/05/2010
מועדון VIP להצטרפות הקלק כאן
ברחבי הרשת / פרסומת
רשימות קודמות
ד"ר מיכאל שראל
ד"ר מיכאל שראל, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל, מעריך כי לא יהיה זה נכון מצידו של בנק ישראל להסתמך על צעדים רגולטוריים ככלי מוניטרי על-מנת לעמוד ביעד האינפלציה
לימור גרובר
בית ההשקעות פסגות מעלה את ההמלצה למניית טבע ל"קנייה" מ"תשואת יתר" ומעלה את מחיר היעד ל-72 ש"ח מ-68 ש"ח - 29% מעל המחיר הנוכחי
נעם פינקו
בית ההשקעות פסגות קובע כי תוצאות גזית גלוב ברבעון הראשון היו סבירות, בזכות המשך תוצאות סבירות בחברות בנות    נותן לחברה מחיר יעד של 39.2 ש"ח - 14% מעל המחיר הנוכחי, והמלצת תשואת שוק
אדר עציוני
לאחר ירידה של כ-10% בחודש האחרון, מגדל שוקי הון מעלים המלצה על גזית גלוב להחזק במחיר יעד של 36 ש"ח    "מעריכים כי נראה השפעה שלילית לא מבוטלת על ההון והתזרים ברבעון השני"
בנק ישראל
ברביע הראשון של שנת 2010, על-רקע המשך ההתאוששות בשווקים הפיננסיים, נרשם גידול ריאלי של כ-5.7% בשווי תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור והוא הסתכם בסוף מרס 2010 בכ-2.4 טריליון ש"ח
כל הזכויות שמורות
מו"ל ועורך ראשי: יואב יצחק
עיתונות זהב בע"מ New@News1.co.il