הממונה על הגבלים עסקיים אישר (29.12.02), מיזוג בין כלל החזקות עסקי ביטוח בע"מ, לבין אילנות בטוחה בית השקעות בע"מ. הממונה התנה את אישורו למיזוג בהרחקת בנק הפועלים, (המחזיק בכ-20% מכלל החזקות) מעסקי אילנות בטוחה וקיום הפרדה מלאה ביניהם.
כלל היא חברת החזקות ציבורית, בשליטת אי.די.בי חברה לפיתוח בע"מ. על בעלי מניותיה של כלל נמנית גם קבוצת פועלים. החברה עוסקת בתחום הביטוח באמצעות אחזקותיה בחברות כלל חברה לביטוח בע"מ, אריה חברה ישראלית לביטוח בע"מ וכלל ביטוח אשראי בע"מ והיא נמנית על החברות הגדולות בתחום זה.
בנוסף, כלל מחזיקה בסוכנויות ביטוח שונות. בקבוצה נכללות גם חברות העוסקות בפעילות פיננסית וחברות העוסקות באחזקת נכסים ועסקים ריאליים.
אילנות-בטוחה היא חברת השקעות פרטית המוחזקת על-ידי חברת השקעות דיסקונט וכלל שוקי הון בע"מ, אף הם בשליטת אי.די.בי. החברה עוסקת, באמצעות חברות הבנות שלה, בפעילויות שונות בשוק ההון: ניהול תיקי השקעות, שירותי ברוקרג', ניהול וביצוע עסקות מט"ח, ניהול הנפקות וחיתום, ניהול קרנות נאמנות ושירותי מחקר.
כלל רוכשת את אילנות מידי כלל שוקי הון ודסק"ש, כחלק מתהליך ארגון מחדש המתבצע בקבוצת איי.די.בי. כתוצאה מהעברת הבעלות באילנות בתוך קבוצת איי.די.בי, יהפך בנק הפועלים, המחזיק במניות כלל, לבעל השפעה ממשית על אילנות ועל פעילותה.
השפעה זו מעוררת חשש תחרותי מכיוון שאילנות ובנק הפועלים מתחרים זה בזה כיום במספר תחומים בשוק ההון- העיקריים שבהם הם: ניהול תיקי השקעות; ניהול הנפקות וחיתום; שירותי ברוקראג' וניהול חדר עסקות.
בדיקת המחלקה הכלכלית ברשות ההגבלים העסקיים התמקדה, אם כן, בבחינת הקשר שיוצר המיזוג בין בנק הפועלים לבין אילנות ובהשפעתו על התחרות בשוקי ניהול תיקי השקעות; ניהול הנפקות וחיתום; ושירותי ברוקראז' וניהול חדר עסקות.
הבדיקה העלתה, כי שווקים אלה מאופיינים בריבוי יחסי של מתחרים ולפיכך, נמצא כי אין המיזוג מעלה חשש סביר לפגיעה משמעותית בתחרות.
עם זאת, על-מנת למנוע השפעה אנטי תחרותית של בנק הפועלים על פעילותה של אילנות המתחרה בו ולמנוע מעבר מידע עסקי בין אילנות לבין בנק הפועלים, החליט הממונה לאשר את את המיזוג בתנאים שעיקרם:
א. הפרדה מלאה בין עסקי אילנות בטוחה לבין בנק הפועלים ופעילותו, למעט בכל הנוגע לשירותים בנקאיים רגילים שאילנות בטוחה מקבלת מבנק הפועלים במהלך עסקיה הרגיל.
ב. אדם המכהן כנושא משרה בבנק הפועלים לא יכהן כנושא משרה באילנות בטוחה, אלא אם ניתן לכך אישור הממונה.
ג. אדם הממלא משרה בבנק הפועלים לא יטול חלק בדיון ובהחלטה בעניינים הנוגעים לאילנות בטוחה ולעסקיה.
מכיוון שנמצא כי התנאים האמורים מפיגים את החשש התחרותי, החליט הממונה לאשר את המיזוג בכפוף להם.
