טקס האוסקר יתקיים השנה באולם קודאק בהוליווד ב-1.3.04 בשעה 3:00 (שעון ישראל). את טקס האוסקר ינחה השנה השחקן בילי קריסטל, המנחה את הטקס זו הפעם השמינית.
המועמדים לסרט הטוב ביותר סרט הקולנוע "שר הטבעות - שיבת המלך" (הפרק האחרון בטרילוגיית שר הטבעות), מועמד השנה ל-11 קטגוריות, בהן הסרט הטוב ביותר והבמאי הטוב ביותר (פיטר ג'קסון). בטקס "גלובוס הזהב" שהתקיים בינואר זכה הסרט בפרס סרט הדרמה הטוב ביותר.
"שיבת המלך" זכה להצלחה מסחררת, והוא ממשיך לגרוף עשרות אלפי דולרים בכל דקה. הסרט עשוי להיכנס להיסטוריה של הקולנוע כשובר הקופות של כל הזמנים.
הסרט הבא אחרי שר הטבעות במספר הקטגוריות הוא "אדון ומפקד", המועמד ל-10 קטגוריות. יתר הסרטים שיתחרו ב"שיבת המלך" הם: "מיסטיק ריבר" - מותחן דרמטי של קלינט איסטווד, בו מככבים שון פן, טים רובינס וקווין בייקון. מועמדים נוספים הם "אבודים בטוקיו" ו"סיביסקיט".
הבימאי הטוב ביותר כאמר, הבימאי פיטר ג'קסון מועמד לפרס זה על סרטו "שיבת המלך". הסרט "אבודים בטוקיו", שנבחר לסרט הקומי הטוב ביותר בטקס "גלובוס הזהב", מתמודד גם על פרס הבמאי הטוב ביותר, והפעם המועמדת היא הבימאית הצעירה סופיה קופולה. קופולה מועמדת גם בקטגוריית התסריט המקורי. הבימאי קלינט איסטווד מועמד לתפקיד הבימאי הטוב ביותר עבור סרטו "בלתי נסלח".
השחקן הראשי הטוב ביותר על קטגוריית השחקן הטוב ביותר יתמודדו ג'וני דפ ("שודדי הקאריביים"), בן קינגסלי ("בית של חול וערפל"), ג'וד לאו ("קולד מאונטן"), שון פן ("מיסטיק ריבר") וביל מארי ("אבודים בטוקיו"). שון פן זכה בפרס "השחקן הטוב ביותר בדרמה" בטקס גלובוס הזהב.
השחקנית הראשית הטובה ביותר המועמדות הן דיאן קיטון ("באהבה אין חוקים"), נעמי ווטס ("21 גרם"), ושרליז תרון ("מונסטר"). מועמדות נוספות הן קיישה קסטל-יוז ("לרכב על לוויתן") וסמנתה מורטון ("באמריקה").
שחקני המשנה המועמדים לפרס שחקן המשנה הטוב ביותר הם טים רובינס, דל טורו ואלק בולדווין. לפרס שחקנית המשנה הטובה ביותר מועמדת רנה זלווגר על תפקידה בסרט "קולד מאונטן".
פרס התסריט המקורי לפקס זה מועמדים סופיה קופולה ("אבודים בטוקיו"), "שיחות נפש" וסרט האנימציה של דיסני "מוצאים את נמו".
פרס התסריט המעובד המועמדים לפרס זה הם "שר הטבעות", "מיסטיק ריבר", והסרט "אמריקן ספלנדור" של רוברט פולצ'יני ושרי ספרינגר-ברמן.