%56 מקרנות הון הסיכון בישראל, צופות כי שליש מהחברות בהן השקיעו, יקרסו עד לאמצע שנת 2002. כך עולה מסקר של קבוצת ההיי-טק של חברת הייעוץ דלויט-טוש, המיוצגת בישראל על-ידי משרד רו"ח בריטמן-אלמגור.
דלויט-טוש פרסמה את הנתונים במסגרת תוצאות סקר VC Indicator שנערך לראשונה בשוק הישראלי. הסקר שבוצע באוקטובר, מציג ציפיות, בקרב מנהלי השקעות בקרנות הון סיכון לששת החודשים הבאים.
תוצאות הסקר מייצגות תשובותיהם של 52 מנהלים בקרנות הון סיכון מובילות, המהוות כ-%80 מהשוק: 13 מהקרנות המנהלות תיק השקעות בסכום של למעלה מ-150 מיליון דולר. 11 מהן המנהלות 100-150 מיליון דולר, 16 המנהלות 50-100 מיליון דולר ו-12 מהן המנהלות 20-50 מיליון דולר.
לדברי רו"ח אילן בירנפלד, ראש קבוצת ההיי-טק, בדלויט-טוש בריטמן-אלמגור, תקיים את הסקר מדי רבעון במקביל לסקרים דומים של דלויט-טוש הנערכים בארה"ב ובאנגליה. "מטרת הסקר היא לזהות מגמות בזירת ההון סיכון בישראל ולתאר את ציפיותיה של קהילת הקרנות הון סיכון", אומר בירנפלד. "בכל רבעון תהיה השוואה לתוצאות הרבעון הקודם, מתוך ניסיון לזהות שינויים במגמות ולעמוד על משמעותן". בירנפלד הוסיף, כי מכלול השאלות עשוי להשתנות מעט מסקר לסקר, בהתאם להתפתחויות בשוק.
למרות הפסימיות הניכרת מתוצאות אלו, %32 מהמשיבים ציינו, כי ישקיעו את עיקר זמנם בחיפוש אחר השקעות חדשות, לעומת %64 שציינו, כי יתמקדו בעיקר בטיפול בחברות הפורטפוליו שלהם.
רוב הקרנות צופות, כי ענפי הביוטכנולוגיה, האבטחה והציוד הרפואי יהיו הענפים המועדפים להשקעות. הענף שיסבול מצמצום משמעותי בהשקעות הוא ענף התקשורת.
%79 מהם צופים ירידה בהשקעות בתחום המסחר הסלולרי ו-%63 צופים ירידה בהשקעות בענף הטלקומוניקציה והתקשורת האלחוטית. באשר להשקעות בחברות תוכנה וחומרה, %47 צופים, כי היקף ההשקעות לא ישתנה ו-%43 צופים כי הוא יקטן.
%51 מהמנהלים צופים ירידה בנפח ההשקעות. %38 מהמשיבים צופים כי נפח ההשקעות שלהם יישאר אותו דבר, %51 צופים ירידה ו-%11 הם אופטימיים וצופים עליה.
%54 צופים שמספר סבבי הגיוס שיידרשו לפני מימוש השקעה בחברה יגדל. %7 צופים פחות סבבי גיוס לפני מימוש והשאר צופים, כי מספר הסבבים יישאר זהה. רוב המשיבים צופים ירידה בהערכות שווי של החברות בסבבי גיוס הבאים. %15 צופים שלא יהיה שינוי בהערכות השווי בששת חודשים הבאים.
בירנפלד: "הקרנות עומדות בפני מציאות קשה: מצד אחד קיים קושי לגייס הון נוסף לקרנות ההמשך ומצד שני זקוקות חברות הפורטפוליו לליווי צמוד יותר הן מבחינה ניהולית והן בסיוע הפיתוח העסקי, שיתבטא בהקצאת משאבים ניהוליים וכספיים רבים. תוצאות הקונפליקטים הללו יביאו לצמצום במספר הקרנות".
לדבריו, "מתוך ניסיון להתמודד עם המצב, הקרנות יגבירו את שיתוף הפעולה ביניהן באמצעות חלוקת נטל הסיוע לחברה בה מושקעות כמה קרנות ועידוד מיזוגים בין חברות פורטפוליו. בעיקר ניתן יהיה לראות הקדשת משאבים וקבלת החלטות משותפת לפי הערך המוסף שיש בידי כל קרן לתרום. הוא הוסיף: "מעבר לשיתוף פעולה בין הקרנות, יצליחו גם אלה שינצלו את המצב הקיים וישקיעו ב"מציאות" שישנן היום בשוק. הקרנות שיהיו חדשניות ויתאימו את מדיניותן למציאות המשתנה, כמו התמקדות בתחומים בהם הן מנוסות והשקעות בשלבים שונים, לרבות בחברות seed שנשארו יתומות לאחר היעלמותם של כמעט כל המשקיעים הפרטיים, ישרדו"