"מומלץ להשקיע 30% מסך תיק ההשקעות באפיק השקלי, לאור הצפי שלנו למדדי מחירים נמוכים בשלושת החודשים הקרובים (ינואר 0.3%-, פברואר 0% ומרץ 0.2%+, סה"כ ירידה מצטברת של 0.1%) והסתברות של 50% שריבית בנק ישראל תרד בשיעור נוסף של 0.2% לרמה של 3.5% בסוף החודש הנוכחי". כך ממליצים כלכלני בנק דיסקונט בסקירתו השבועית.
לגבי האפיק המט"חי ממליצים בדיסקונט על השקעה של 20% מהיקף התיק. "להערכתנו", אומרים כלכלני הבנק, "ברמה של כ-4.36 ש"ח לדולר ההשקעה בדולר מעניינת. אנו סבורים שצפוי פיחות של כ-2% במהלך החודשיים הקרובים לאור פער הריביות ההולך ומצטמצם בין ריבית בנק ישראל לבין ריבית הפד (הפער הנוכחי עומד על 1.45%, אך במידה וריבית בנק ישראל תרד בסוף החודש הנוכחי ל-3.5% וריבית הפד תעלה בתחילת חודש פברואר לרמה של 2.5%, הפער יקטן לרמה נמוכה מאוד של 1%)".
כמו כן, צופים בדיסקונט רמה של כ-4.60 ש"ח לדולר בעוד 12 חודשים (פיחות של כ-5.5%). לפיכך, רצוי להשקיע ברכיב הדולרי 75% מסך האפיק המט"חי. את ההשקעה באפיק זה מומלץ לבצע באמצעות אג"ח קונצרניות צמודות לדולר ו/או בקרנות נאמנות המתמחות באג"ח קונצרניות צמודות מט"ח ו/או באג"ח הנסחרות בחו"ל.
מומלץ להמשיך ולהשקיע 25% מסך תיק ההשקעות ברכיב המדדי.
בדיסקונט צופים אינפלציה בשיעור של כ-2.3% ב-12 החודשים הקרובים. בטווח הקצר של עקום התשואה המדדי רצוי להשקיע בפקדונות חסכון לתקופות של שנתיים ושלוש שנים הנושאים ריבית שנתית בשיעורים של 2.95% ו-3.1%, בהתאמה.6.5
באפיק המנייתי מומלץ להמשיך ולהשקיע 25% מסך תיק ההשקעות ברכיב המנייתי. את ההשקעה המנייתית ממליצים בדיסקונט לבצע באמצעות שוק המניות הישראלי ושוק המניות בארה"ב, באמצעות הפיזור אנו מקטינים את הסיכון הגלום ברכיב המנייתי.
הסיבות התומכות בהשקעה באפיק המנייתי אותן מציינים כלכלני דיסקונט:
צפי לצמיחה בשיעור של כ- 3.2% בשנת 2005 במשק הישראלי, כאשר התמ"ג העסקי יצמח בשיעור של כ- 4.7%.
צפי לצמיחה בשיעור של כ- 3.6% בארה"ב בשנת 2005.
צפי לאינפלציה שלילית (במצטבר 0.1%-) בשלושת החודשים הקרובים, והסתברות של 50% להפחתת ריבית נוספת בשוק המקומי בשיעור של 0.2% בסוף חודש ינואר 2005.
מינוי סטנלי פישר לנגיד, אשר להערכתנו יתרום להעלאת הדירוג הבינלאומי של החוב של מדינת ישראל ולכניסה של כספים נוספים להשקעה בישראל.
