חשיבות מעורבותם של חברות הביטוח בשוק ההון תלך ותגדל ככל שתעמיק השתלבותם של קרנות הפנסיה בשוק ההון.
קרנות הפנסיה צריכות להתמודד לא רק עם אי הוודאות הקשורה להתפתחות תוחלת החיים - אלא גם עם סיכוני השוק. זאת בגלל הצמצום הניכר באפשרותן להשקיע באג"ח מיועדות (אג"ח אותן מנפיקה עבורן הממשלה, הנושאת תשואה מובטחת).
לחברות הביטוח תפקיד חשוב בצמצום אי הוודאות של האוכלוסייה המזדקנת. הן מהוות שחקן חשוב בפיתוח שוק האנונות (קצבאות - amenities) כדי לספק את צרכיה של האוכלוסייה המזדקנת, בעידן שבו אורך החיים מתארך. שוק כזה קיים כעת במידה מצומצמת מאוד.
לחברות הביטוח תפקיד חשוב גם בפיתוח מכשירים כמו "משכנתא הפוכה": מדובר בהלוואה ההולכת וגדלה עם הזמן, כאשר הביטחון כנגדה הוא דירתו של המבוגר ואשר משולמת רק לאחר מותו ע"י שאיריו.
מכשיר זה יאפשר לאוכלוסייה המזדקנת להפוך את שווי הערך הגלום בדירות למגורים שבבעלותה - לזרם של הכנסות תקופתיות לשארית חייה. זאת, על מנת לעשות בו שימושים שונים כולל מימון הוצאות בריאות. הדבר יאפשר לאוכלוסייה זו לשמור על איכות חייה הסדירים.
הסדרים של אנונות, כמו "משכנתא הפוכה" הולכים ומתפתחים במדינות שונות ואין סיבה שלא יתפתחו גם אצלנו. השחקן החשוב לכך הן חברות ביטוח החיים. ראשית, יש להן את היכולת להעריך את סיכון אורך החיים הגלום בהסדר כזה. שנית, כבר היום מתחיל להתפתח שוק חדש של ביטוחי אשראי אצל חברות הביטוח.
ככל ששוק ההון יהיה עמוק יותר, כך תגדל היכולת של חברות הביטוח להתחלק בסיכונים שהן לוקחות על עצמן - עם שחקנים אחרים. לכך, בהקשר של הסדרים כמו "משכנתא הפוכה", יכולה להיות תרומה משמעותית.
זוהי רק דוגמה אחת כיצד אפשר לנצל את היתרונות של שוק הון מפותח לקידום רווחתם של האוכלוסייה המתבגרת.
- הכותב הוא המשנה לנגיד בנק ישראל.
