מאז העלאת המלצתנו למניית שטראוס לתשואת יתר העניקה המנייה תשואה של 8% שהביאה לצמצום הדיסקאונט לשיעור של פחות מ-4% המוביל להורדת ההמלצה לחברה לתשואת שוק.
ההתפתחויות החיוביות להן ציפינו עם העלאת המלצתנו לחברה הן לרבעון הרביעי והן ל 2010 עודן בתוקף. המשך פירות מהלך הורייזן בישראל צפויים לבוא לידי ביטוי בהמשך שיפור המרווח התפעולי על-אף הצפי להמשך חולשה במכירות, שינוי מגמה בתוצאות הקפה על-רקע שיפור בשערי החליפין (מכירות ורווחיות) והתאוששות כלכלית, המשך מגמת התוצאות החיוביות בסברה שעפ"י נתונים עדכניים כבר הגיעה לנתח שוק של 42% וצירופה של שחקנית חדשה- תמי 4 שצפויה לתרום הן ברמת המכירות והן ברמת שולי הרווח. יחד עם זאת, כל אלה מגולמים בשלב זה במחיר היעד שלנו שנותר 58 שח והעלאתו בהמשך תגיע במידה וניווכח כי הפוטנציאל ומימושו עולים על תחזיותינו. למרות הורדת ההמלצה אנו ממשיכים להעדיף את שטראוס על פני יצרנית המזון השנייה –אסם וממליצים על חשיפה בהתאם למשקל המנייה בשוק.
