מחלקת מטבע חוץ של בנק ישראל פרסמה (ד', 20.6.07) את הדוח השנתי ל-2006, המנתח את השקעת יתרות מטבע החוץ של הבנק. מן הדוח עולה, כי הרמה הממוצעת של יתרות מטבע החוץ של בנק ישראל ב-2006 היתה כ-28 מיליארדי דולרים, לעומת 27 מיליארדי דולרים ב-2005, רמה השווה ל-4.8 חודשי יבוא, ומהווה 75% מהחוב החיצוני לטווח קצר - ירידה של 0.2 חודש ושל 4 נקודות אחוז לעומת 2005.
עוד עולה מן הדוח, כי לא היה שינוי במסגרת ניהולן של היתרות, המבוססת על השימושים האפשריים בהן ועל תועלתן למשק. מסגרת הניהול נבחנה במהלך 2006, בחינה שעדיין נמשכת.
ממצאים עיקריים נוספים - תשואת ההחזקה של היתרות (במונחי נומרר מטבעי) הסתכמה בשנת 2006 ב-3.8%, לעומת 2.6% ב-2005. תשואה זו משקפת את עליית התשואות-לפדיון בשוקי ההון שהיתרות מושקעות בהם במהלך השנה הנסקרת, ואשר הניבה הכנסות עולות מריבית לצד הפסדי הון.
- תשואת ההחזקה של היתרות היתה גבוהה ב-12 נקודות בסיס מתשואת הסמן, פער המבטא את תרומת הניהול של התיק. בדומה לשנים האחרונות, החלק העיקרי של התוספת נבע מהניהול הנכסים.
- החשיפה של היתרות למערכת הבנקאות הבינלאומית השנה היתה בממוצע, בהיקף של 32% מהיתרות. חשיפה זו מנוהלת על-פי מערכת של מכסות וכללים, שהיא חלק מרכזי במערך ניהול סיכון האשראי בתיק.
- היתרות נזילות מאוד: כ-92% מתיק היתרות מושקעים בנכסים בעלי נזילות גבוהה, והשאר בנכסים שנזילותם נמוכה יותר.
- במטרה לשקף נכונה את פרופיל התשואה-סיכון המתאים ליתרות, הוחלט בשנת 2006 על מספר שינויים במדיניות ההשקעה של יתרות מטבע החוץ, ביניהם: הגדלת חשיפת היתרות לסיכון ריבית, הרחבת היקף ההשקעה בניירות ערך מגובות משכנתאות בניהול חיצוני, וצירוף מדינות נוספות, בעלות דירוג אשראי השקעתי, לרשימת המדינות שניתן להשקיע בהן את יתרות מטבע החוץ.
