חברות הביטוח ממשיכות להפסיד בבורסה - גם על-חשבונן וגם על-חשבון המבוטחים. הפניקס, אחת החברות המובילות בהשקעות אלו, דיווחה בסוף השבוע כי הפוליסות המשתתפות ברווחים בביטוח חיים הניבו למבוטחים הפסד ריאלי של כ-1.25% בחודש יולי. בתקופה ינואר-יולי הפסידו השקעות אלו 9.5%. ההפסדים נובעים בעיקר מהירידות בשוק המניות, וכן מתנודות בשוק האג"ח.
הפניקס היא בין הראשונות המפרסמות את הדוחות לחודש יולי. חברות נוספות יפרסמו את הדוחות בימים הקרובים, ואין להניח שיהיה הבדל מהותי בין חברה לחברה. קופות הגמל של מגדל דיווחו היום (א', 17.8.08) גם הן על הפסדים. אמנם, הנתונים שפרסמה מגדל חלקיים, ונובעים לקופות ולא לביטוח חיים, אך הם מהווים איתות ברור על התשואה השלילית הצפויה בפוליסות ביטוח החיים של החברה, הגדולה ביותר בענף זה.
ההפסדים הם של המבוטחים, שהשקיעו את כספי הביטוח והחסכונות שלהם בחברות הביטוח. אבל גם חברת הביטוח עצמה מפסידה: על פי הוראות הפיקוח על הביטוח, אסור לחברות לגבות מהמבוטחים דמי ניהול, כל עוד ההשקעות מניבות להם הפסדים. הפניקס , לדוגמה, תיאלץ להמתין עד שיהיו לה די רווחים כדי לקזז את ההפסד של 9.4%, דבר שמן הסתם לא יקרה בחודשים הקרובים. הפניקס, וגם חברות אחרות בענף, מפסידות השנה הכנסה של מאות מיליוני שקלים בדמי ניהול.
