סרברוס מוכרת חלקה בלאומי

פרשת מאדוף והמשבר העולמי מכים בקרנות ההשקעה הבינלאומיות סרברוס-גבריאל ומאלצים אותן למכור את חלקן בבנק לאומי. בערב חג הפסח פרסמו הקרנות מכרז בינלאומי מזורז למכירת 9.8% בבנק במחיר מינימום של 1.45 מיליארד שקלים. המחיר משקף ללאומי שווי של 71% מהונו העצמי, המסתכם ב-4.9 מיליארד דולר. כל אחת מהקרנות האמריקניות מחזיקה בנפרד מחצית מאחזקות אלה, אך המכירה תהיה משותפת. הצעות הרכישה יוגשו עד ה-30 באפריל 2009. דיווח ראשוני ניתן על-ידי העיתונאי יהודה שרוני במעריב עסקים (יום א', 19.4.09). לפי ההערכות, העסקה תיסגר בסופו של דבר מעל מחיר המינימום. ברכישת מניות הבנק מגלים עניין כמה משקיעים ישראלים, בהם שלמה נחמה, לשעבר יו"ר דירקטוריון בנק הפועלים; קרן אייפקס, בניהול זהבית יוסף; ברנרד שרייר; ומשקיעי חוץ נוספים. מדובר באחת העסקות האטרקטיביות ביותר, שכן בהשקעה יחסית לא גבוהה יוכלו הרוכשים הבאים להשיג את השליטה בבנק הגדול בישראל. כזכור, באוגוסט 2005 רכשה קבוצת סרברוס-גבריאל את חבילת המניות ממדינת ישראל במחיר 16.5 שקלים למניה. בדרך נהנתה הקבוצה מדיבידנדים נדיבים שחילק לאומי בגובה 200 מיליון שקל. אולם אם העסקה תיסגר במחיר המינימום, יספגו קרנות ההשקעה הפסד של מאות מיליוני שקלים. מכירת אחזקות הקרנות בלאומי נעשית בלוח זמנים מואץ, מכיוון שהן זקוקות להון נזיל לפיצוי המשקיעים, שחלקם נפגעו קשות עקב מעילת הענק של ברנרד מאדוף. קרן גבריאל, המנוהלת על-ידי עזרא מירקין, ביצעה חלק מהשקעותיה באמצעות קרן מאדוף. לפי פרטי המכרז, שהגיעו למעריב עסקים, יוצעו מניות הבנק למכירה בשני מסלולים: מכירה של כל חבילת המניות כמיקשה אחת במחיר מינימום של 10 שקלים למניה. המסלול השני - מכירה מיידית של רק מחצית מהאחזקות (לפי מחיר המינימום) ומתן אופציה של חצי שנה לרכישת החלק השני במחיר מינימום של 11 שקלים למניה. אך אם האופציה לא תמומש, יופעל מנגנון קנס ומחיר המינימום המקורי של העסקה יעלה ל-10.5 שקלים. המסלול המועדף מבחינת הקרנות האמריקניות הוא מכירת חבילת המניות כולה. המניות יימכרו כפי שהן ללא אפשרות לבדיקה מוקדמת של הבנק או בדיקת נאותות אחרת. רכישה של יותר מ-5% ממניות הבנק מחייבת את אישור בנק ישראל. זו הסיבה שלרוכשים הפוטנציאליים הוצע גם מסלול האופציה, בשל ההנחה שחצי שנה הוא פרק זמן סביר לקבלת אישור המפקח. עוד נודע כי חלק מהקונים הפוטנציאליים כבר פנו בשבועות האחרונים למפקח על הבנקים, רוני חזקיהו, בבקשה לאישור עקרוני לרכישת עד 10% ממניות הבנק. המכרז יוצא-הדופן ינוהל באמצעות עו"ד אנדריי וייס ממשרד עורכי הדין הניו-יורקי, שולטיס, ועו"ד אהוד סול ממשרד עו"ד הישראלי הרצוג-פוקס-נאמן.