חברת הנדל"ן אמריקן קולוני מתכננת למכור חלק מהנדל"ן שלה, כאשר הקונים ישלמו את התמורה, או עיקרה, לא במזומן אלא באג"ח של החברה. דירקטוריון אמריקן קולוני אישר אמש (יום ב', 27.4.09) להנהלת החברה לנהל מו"מ למכירת נדל"ן ב-30 מיליון שקל (תקרה) בשיטה זו.
החברה מבהירה, כי אין כרגע מו"מ ספציפי על עסקת נדל"ן-תמורת-אג"ח. ההחלטה מהווה, בין היתר, הזמנה ליזמים לרכוש בבורסה אג"ח של החברה, ולאחר מכן למכור אותן לחברה תמורת נכס.
אג"ח א' של אמריקן קולוני נסחרות היום ב-20% מערכן הנקוב, ואג"ח ב' של החברה נסחרות ב-16% מערכן הנקוב. ההצעה מהווה הזדמנות לכל הצדדים: בעלי האג"ח יוכלו למכרן לאמריקן קולוני במחיר גבוה ממחיר הבורסה; יזמים יוכלו לאסוף בשוק אג"ח ולמכרן מיד ברווח הון; אמריקן קולוני תפרע את האג"ח מתחת לשער של 100%, תחסוך כסף ותרשום רווחי הון. השנה חייבת החברה לשלם 30 מיליון שקל על-חשבון קרן וריבית.
זוהי עסקה שלישית של נדל"ן תמורת אג"ח: אפריקה-ישראל מכרה לקבוצת אלון ליברמן 10 מגרשים בסביון בכ-40 מיליון שקל, וחלק מהתמורה שולמה באג"ח. חברת ב. יאיר ניהלה מו"מ למכירת בית דיור מוגן בירושלים למשקיעים אנגלים, ב-127 מיליון שקל, בשיטה דומה, אך לא נחתמה עסקה, וספק אם תיחתם.
ייתכן שאמריקן קולוני תמכור בדרך זו אחד משני הנכסים העיקריים שלה: (1) 69% במגרש בן 5.5 דונם במרכז ירושלים ("מתחם עדן") המיועד לבניית 18,000 מ"ר משרדים ובניין מגורים. (2) מגרש ליד נוה צדק בת"א, המיועד לבניית מגדל מגורים יוקרתי. בניית שני הפרויקטים הוקפאה-למעשה, או נדחתה, בשל מצב שוק הנדל"ן.
כבר לפני כחודש, ב-31 במרס, הודיעה אמריקן קולוני שהיא בודקת מכירת נדל"ן בכ-40 מיליון שקל נטו. אולם באותה עת דובר על עסקה רגילה, ולא על מכירת נדל"ן תמורת אג"ח.
אמריקן קולוני חייבת 105 מיליון שקל לבנק הפועלים, והבנק דורש פרעון מיידי של 50 מיליון שקל.