בנק הפועלים עדכן את תחזיות הצמיחה שלו עבור ישראל לשנים 2009 ו-2010 כלפי מעלה ובשיעורים משמעותיים. בסקירה הכלכלית שפרסם (יום ה', 10.9.09) הבנק, הוא חוזה כעת כי התוצר הישראלי ירשום נסיגה של 0.3% בשנת 2009, שתתחלף לצמיחה נאה של 3% בשנת 2010. לשם השוואה, בנק ישראל חזה באחרונה צמיחה אפסית בשנת 2009 וצמיחה של 2.5% בשנת 2010.
בבנק אומרים כי עידכון התחזיות נובע משני גורמים עיקריים: הנתונים החיוביים האחרונים שפורסמו לגבי מצב המשק ועידכון כלפי מעלה של תחזיות הצמיחה בעולם ובעיקר של המדינות המפותחות, שהם שוקי היעד העיקריים לייצוא. יחד עם זאת, אומרים אנליסטים בפועלים, יש לזכור שהמעבר לצמיחה בעולם היה מושפע מאוד מהמדיניות הכלכלית שהופעלה, וקיימת עדיין אי-ודאות גבוהה באשר להימשכות המגמה במועד בו יסתיימו תוכניות העידוד הממשלתיות.
במבט קדימה, צופה הבנק כי שיעור האינפלציה במשק צפוי להתמתן באופן ניכר. "עליית מחירי הדיור נמצאת בהאטה ואנו מניחים שהיא תיעצר בקרוב. כמו-כן, השכר נמצא במגמת ירידה והוא צפוי לרסן את עליות המחירים. האינפלציה צפויה להסתכם בשנים עשר החודשים הקרובים בכ-2%", כותב הבנק.
בהתייחסו לדרמה הסובבת סביב שער הדולר בימים האחרונים, סבורים בבנק הפועלים כי חוזקו של השקל נובע בראש ובראשונה מהעודף הגדול בחשבון השוטף של מאזן התשלומים שצפוי להגיע השנה להערכתם לכ-2% מהתוצר.
"המשק הישראלי הוא אומנם אטרקטיבי בעיני משקיעים זרים בשל יציבותו הרבה, אך הריביות הנמוכות בהשוואה למדינות אחרות ובפרט לשווקים מתעוררים מקטינות את הסיכוי לתנועות הון ספקולטיביות למשק", מציינת הסקירה.
כזכור, בנק ישראל העלה את הריבית לחודש ספטמבר ב-0.25% לרמה של 0.75%. בבנק הפועלים לא סבורים כי אנו עומדים בפתחן של העלאות ריבית רציפות בחודשים הקרובים. סביר להניח, הם אומרים, שהמדיניות תהיה תלויה במידה רבה במדיניות המוניטרית בעולם. בשלב זה לא נראות בפתח העלאות ריבית במדינות המפותחות וגם בנק ישראל ציין זאת בהודעתו. בנוסף, כותבים האנליסטים בבנק, פתיחת פער מול הריבית בחו"ל לא מתיישבת עם הרצון למנוע התחזקות של השקל.
"אנו מעריכים כי הריבית תעלה בעוד כ-0.25% עד סוף השנה ובשתי נקודות אחוז נוספות במהלך שנת 2010. הערכה זו מתבססת על תחזית הבנק להתמתנות האינפלציה והיא לא תעמוד במבחן המציאות אם האינפלציה תתברר כגבוהה מהציפיות".
