על-אף שהשווקים הפיננסיים התמוטטו בשנה שעברה, ומיליוני משקיעים הפסידו מיליארדי דולרים, משקיע בלתי-צפוי אחד הצליח לנצל את התקופה הקשה לצבירת רווחים בהיקפים היסטוריים. כך דיווח וול-סטריט ג'ורנל. מדובר בג'ון פולסון, מנהל קרן גידור מניו-יורק.
החברה של פולסון עשתה כ-20 מיליארד דולר בתקופה שבין 2007 לתחילת 2009 על-ידי הימור נגד שוק הדיור האמריקני וחברות הפיננסים הגדולות. הרווח האישי של פולסון מסתכם בכמעט ארבעה מיליארד דולר, או יותר מ-10 מיליון דולר מדי יום למשך תקופת ההשקעה. רווח בסדר גודל שכזה עולה על רווחי 2007 של ג'יי.קיי רולינג, אופרה ווינפרי וטייגר וודס במשותף.
כיצד הוא עשה זאת?
מתוך אמונה שהתמוטטות שוק הדיור הולכת וקרבה, קנה פולסון בשנת 2006 ביטוחים בשווי של מיליארד דולר על מה שהוא ראה אז כהשקעות משכנתה בסיכון גבוה. כאשר שוק הדיור האמריקני קרס ומחירי המשכנתאות צנחו, ערכם של רכיבי הביטוח שרכש פולסון זינק. אחת מהקרנות אף עלתה ביותר מ-500% באותה השנה. אז, בשנת 2008, ביצע פולסון מכירה בחסר (מכירת נייר ערך בציפייה לירידת מחירים, ע.ו) על מניות הפיננסים, והרוויח שוב כאשר החברות הללו התמוטטו.
כמה מהעצות שניתן ללמוד מסיפורו של פולסון:
- אל תסמכו רק על מומחים - כאשר שוק ההון מביע פליאה או אכזבה ממוצר או מחברה ונטען שפשוט אסור או כדאי להחמיץ את ההזדמנות, היו סקפטיים;
- שימרו תמיד על אסטרטגיית יציאה - והחזיקו במזומנים נזילים כדי לרכך כל נפילה;
- התמקדו בשוקי האג"ח - שוקי האג"ח עושים עבודה טובה יותר בחיזוי נכון של בעיות עתידיות מאשר שוקי המניות;
- שילטו בהשקעות חדשות - בתור משקיעים, עליכם לחנך את עצמכם באשר לתעודות סל חדשות היוצאות לשוק, אשר חלקן יכולות לשחק תפקיד משמעותי בתיק ההשקעות שלכם;
- הביטוח משתלם - לעולם אל תזלזלו בערכן של רשתות ביטחון, כגון קניית אופציות פוט המגינות על ירידה בערכי המניות;
- הניסיון חשוב - פרספקטיבה היסטורית מהווה כלי בעל-ערך רב;
- אל תתאהבו בהשקעה מסויימת - גם העסקה הטובה ביותר לא תחזיק מעמד לנצח;
- אל תשימו יותר מדי הון בעסקה אחת, אפילו כזו שנראית כאילו היא תצליח בוודאות מוחלטת.
