בניגוד לתחזיות מרבית הכלכלנים במשק, החליט (יום ב', 26.7.10) נגיד בנק ישראל,
סטנלי פישר, להעלות את הריבית לחודש אוגוסט ברבע אחוז לרמה של 1.75%, לאחר שלושה חודשים רצופים בהם נותרה הריבית בשיעור של 1.5%. בסקר סוכנות בלומברג העריכו 11 מתוך 16 כלכלנים כי הריבית תישאר ללא שינוי. רק חמישה כלכלנים העריכו כי הריבית תועלה ברבע אחוז.
הבנק ציין בהודעתו כי אחת הסיבות להעאלת הריבית היא מחירי הדירות ומדד הדיור (שכר הדירה), אשר ממשיכים לעלות בקצב מהיר לצד המשך התרחבות מהירה באשראי לדיור. ייתכן כי בכך מאותת הבנק כי בכוונתו "לצנן" שוק זה, לפני התפתחות מגמות "בועתיות" במחירים.
בהקשר זה יש לציין כי מדד המחירים לצרכן לחודש יוני עלה ב-0.3%, בתוך טווח התחזיות המוקדמות של החזאים, שנעו בין 0.1% ל-0.4%. רכיב הדיור במדד עלה ב-0.6% ומתחילת השנה - ב-2.2%.
עוד צוין בהודעה כי האינדיקאטורים לפעילות הריאלית שנוספו החודש מצביעים על תמונה מעורבת. חלקם מצביעים על המשך ההתרחבות ועל המשך ירידת האבטלה; וחלקם על האטה בפעילות ובפרט של הייצוא. ניתוח של מכלול הנתונים מוביל להערכה בבנק ישראל לפיה תימשך הצמיחה החיובית, בהתאם לתחזיות המוקדמות שלו, תוך צמצום הדרגתי של פער התוצר - דבר הפותח פתח נוסף לאפשרות העלאת הריבית.
בנק ישראל אף מציין כי ריביות הבנקים המרכזיים במשקים המפותחים המובילים נמצאות ברמות נמוכות מאוד ובעקבות ההתפתחויות האחרונות צפויות להישאר נמוכות למשך זמן רב, אך יחד עם זאת, מספר בנקים מרכזיים במשקים שכבר צומחים מהר יחסית, כמו ישראל, המשיכו בתהליך של העלאה בריבית גם בחודש האחרון וצפויים להמשיך לעשות זאת בזמן הקרוב.
המטרה: החזרת הריבית לרמה "נורמאלית" לדברי הבנק, ההחלטה על העלאת הריבית עקבית עם התהליך ההדרגתי של החזרת הריבית לרמה "נורמאלית" שנועדה לבסס את האינפלציה בתוך תחום היעד הממשלתי (1%-3%) ולתמוך בהמשך ההתאוששות בפעילות המשק, תוך שמירה על היציבות הפיננסית.
תחזיות האינפלציה של בנק ישראל ושל החזאים והציפיות משוק ההון לשנה קדימה נמצאות כעת בסביבת הגבול העליון של יעד האינפלציה. הערכת בנק ישראל לאינפלציה ב-12 החודשים הבאים עודכנה כלפי מעלה בעקבות החלשות השקל (במונחים של שער החליפין האפקטיבי) בחודש האחרון, המשך עליית מחירי הדיור וההעלאה המתוכננת של המיסים העקיפים. האינפלציה בהסתכלות על 12 החודשים האחרונים נכנסה לתחום היעד; היא עומדת על 2.4%, ובניכוי השפעת השינויים במיסוי ובהיטלים - על 2.2%.