יום לאחר שקבע חובת דיווח על עסקות מט"ח בסכומים של מעל ל-10 מיליון דולר, קובע (יום ה', 20.1.11) בנק ישראל כי החל מה-27 בינואר תוטל על התאגידים הבנקאיים בישראל חובת נזילות על עסקות בנגזרי מט"ח של תושבי חוץ.
על-פי התיקון, חובת נזילות בשיעור 10% תוטל על עסקות בנגזרות מט"ח מול תושבי חוץ מסוג החלף שקל-מט"ח FX SWAPS, והמרות עתידיות שקל-מט"ח FORWARDS לסוגיהן.
מבנק ישראל נמסר כי בחודשים האחרונים חל גידול ניכר בהיקף העסקות בנגזרות מט"ח שביצעו תושבי חוץ. חלק מהותי מהגידול מקורו בפעילות לטווח קצר של תושבי החוץ. צעד זה נועד לחזק את יכולת בנק ישראל להשיג את יעדי המדיניות המוניטרית, המדיניות בתחום מטבע חוץ והיציבות הפיננסית.
הצעד נעשה על-ידי בנק ישראל במסגרת הצעדים הנשקלים על-ידי בנק ישראל ועל-ידי האוצר בתחום המט"ח.
בעקבות ההודעה, זינק היום הדולר מול השקל, ושערו היציג נקבע בעלייה של 1.55% בשער של 3.599 שקלים לדולר - השער הגבוה ביותר מאז אמצע דצמבר.
הצעות חוק לחיזוק הדולר בתגובה לצעדי בנק ישראל האחרונים אמר היום שרגא ברוש, נשיא התאחדות התעשיינים: "כנשיא התאחדות התעשיינים, ולא פחות כיצואן וכמי שחרד לעתיד היצוא הישראלי, אני מברך יום יום את מזלו הטוב של המשק הישראלי על כך שיש מי שלא רק עוקב אלא מגיב ומבצע. המשק הישראלי היה נראה אחרת לגמרי היום אם נגיד בנק ישראל לא היה עומד בראש המערכת הכלכלית. אני מאד מקווה שראש הממשלה יעמוד בהבטחתו לכנס את השולחן העגול במהרה ומתוך כוונה לחזק את כושר התחרות של היצוא הישראלי".
יצוין בהקשר זה כי התאחדות התעשיינים הגישה שתי הצעות חוק שמטרתן חיזוק הדולר - האחת מחייבת סוחרי מט"ח לטווח קצר להפקיד היטל של 5% אשר יוחזר רק במקרה שההמרה החוזרת תבוצע לאחר שנה מההמרה המקורית. ההצעה השנייה, מחייבת גופים מוסדיים להגדיל בהדרגה את השקעתם בחו"ל.
"הסיכויים להעלאת ריבית ביום שני הקרוב גברו מאוד" ד"ר מיכאל שראל, ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל, הסביר כי הכוונה במהלך של בנק ישראל היא לגרום לייקור משמעותי של עסקות המשקיעים הזרים בהן הם מנצלים את הפרשי הריבית בין ישראל לארה"ב ואירופה ובהן הם משקיעים באג"ח ישראליות לטווח קצר תוך גידור החשיפה לשקל באמצעות עסקות forward, כך שפעילות זו תיפסק או תקטן באופן משמעותי.
"הצעד של בנק ישראל הביא באופן מיידי לפיחות של כ-1.7 אחוזים בשער החליפין של השקל, אולם בטווח הבינוני-ארוך הצעד הזה לבדו לא אמור להשפיע על חוזקו של השקל", אמר שראל. "זאת מכיוון שאם הכוחות הבסיסיים במשק הישראלי, כגון צמיחה מהירה ועודף במאזן התשלומים, תומכים בהתחזקות של השקל בעיני המשקיעים המקומיים והזרים, הם עדיין יוכלו לקחת "פוזיציה" על השקל באמצעות המרה ב-spot של מט"ח לשקלים וקנייה של נכסי השקעה מקומיים".
שראל הוסיף כי השלכה נוספת של הצעד של בנק ישראל, במידה שהפיחות של השקל אכן יישמר (בטווח הקצר לפחות), היא קצב העלאות ריבית מהיר יותר. מבחינת בנק ישראל ומשימתו לעמוד ביעד האינפלציה, ייסוף של השקל הוא תחליף להעלאות ריבית. "על-מנת להביא את שיעור האינפלציה ליעד רצוי תוך פרק זמן נתון, נניח תוך שנה, היחלשות של השקל צריכה להיות מלווה, מבחינתו של בנק ישראל, בהעלאות ריבית מהירות יותר. לכן, להערכתנו, בעקבות הצעד של בנק ישראל הסיכויים להעלאת ריבית ביום שני הקרוב גברו מאד וגם הקצב של העלאות הריבית בשנה הקרובה צפוי עתה להיות מהיר יותר".
