מתווה העלאות הריבית נמשך בקצב גבוה. ריבית בנק ישראל לחודש יוני תעלה ב-0.25% לרמה של 3.25%. כך החליט (יום ב', 23.5.11) נגיד בנק ישראל,
סטנלי פישר. הכלכלנים היו חלוקים בדעותיהם בערך שווה בשווה בשאלה האם הריבית תעלה בשיעור שהועלה בסופו של דבר, או שמא תישאר ללא שינוי, חודש שני ברציפות.
העלאת הריבית לחודש יוני היא ההעלאה העשירית שמבצע נגיד בנק ישראל מאז שינה את מדיניות הריבית המרחיבה שלו, בחודש ספטמבר 2009, ועבר למדיניות מצמצמת. במהלך תקופה זו עלתה הריבית במשק בשיעור מצטבר של 2.75%.
הערכת חטיבת המחקר של בנק ישראל, שעודכנה החודש, היא כי האינפלציה במהלך 2011 תהיה מעל הגבול העליון של היעד (3 אחוזי אינפלציה), ותרד לתוך תחום היעד ברבעון הראשון של 2012. זאת, בניגוד לתחזית הקודמת, שדיברה על כניסה לתחום היעד רק באמצע 2012. בחטיבה אומרים כי סביבת האינפלציה בהסתכלות על 12 החודשים האחרונים עומדת על 4%, כאשר הציפיות לאינפלציה ל-12 החודשים הקרובים כפי שהן נמדדות משוק ההון, ומממוצע תחזיות החזאים, נותרו גם החודש מעט מעל הגבול העליון של היעד. זאת, למרות שברקע היו מספר התפתחויות ממתנות באינפלציה - התיסוף שחל בשקל בחודשים האחרונים והירידה שנרשמה במחירי הסחורות.
בנוסף, חטיבת המחקר חוזה העלאה הדרגתית של הריבית עד לכ-4.2% בעוד שנה, לעומת 4.4% בתחזית הקודמת). מהחטיבה נמסר כי הגורמים העיקריים שיש בהם כדי לשנות את התחזית לגבי הפעילות הריאלית והאינפלציה בישראל הם התרחשויות בכלכלה העולמית - ובכללן התפתחויות במחירי הסחורות והנפט, התפתחויות בשוק הדיור, סיכונים גיאו-פוליטיים והתגברות אפשרית של לחצי שכר במגזר הציבורי.
בבנק ישראל אומרים עוד כי הקצב השנתי של עליית מחירי הדירות ממשיך להיות גבוה, אם כי הוא התמתן מעט, כאשר ב-12 החודשים האחרונים עלו מחירי הדירות ב-13.9%.
"הירידה ביצוא במחצית השנייה השנה - תביא בהכרח לירידה בצמיחה" אברהם נובוגרוצקי, מנכ"ל
אפריקה ישראל תעשיות, ויו"ר ועדת הכספים בהתאחדות התעשיינים, מסר בתגובה להחלטת בנק ישראל להעלות את הריבית: "עם כל ההבנה לסט השיקולים של בנק ישראל, העלאת הריבית משמעותה פגיעה ממוקדת ביצוא הישראלי. היצוא לא יודע לעבוד בשערי מטבע כאלו ויש להבין שירידה ביצוא במחצית השנייה של השנה תביא בהכרח לירידה בצמיחה ובתעסוקה".
בהתאחדות התעשיינים מסבירים כי פערי הריביות מעודדים כניסת משקיעים זרים פיננסיים, ובתגובה כניסת המשקיעים הזרים מחזקת את השקל ותומכת בייסוף. לבסוף, הייסוף מביא לכך שבגין כל דולר יצוא מקבל היצואן פחות שקלים.
ד"ר מיכאל שראל מהראל פיננסים מסר בגגובה: "להערכתנו, תחזית הריבית של חטיבת המחקר סבירה - העלאה של נקודת אחוז תוך שנה, בקצב ממוצע של רבע נקודת אחוז מדי שלושה חודשים, אולם האינפלציה תרד לתוך תחום היעד מעט מאוחר יותר – בסביבות אמצע 2012".
"הסיבה המרכזית להעלאת הריבית הפעם הייתה העלייה המחודשת בציפיות לאינפלציה", הוסיף שראל.