קנצלר גרמניה אנגלה מרקל אמרה (יום ו', 2.12.11) כי היא נשבעת להגן על מטבע האירו, אשר לדבריה הוא חזק יותר מהמטבע הקודם של גרמניה - המארק. עם זאת, היא הזהירה כי האירופים עומדים בפני "ריצת מרתון" ארוכה וקשה שרק בסיומה יצליחו לשחזר את אמינותם שאבדה.
"פתרון משבר החוב הריבוני הוא תהליך, ותהליך זה ייקח מספר שנים", אמרה מרקל בנאום לפרלמנט הגרמני.
היא קראה ליישום גישה ארוכת טווח לאינטגרציה פיסקלית הדוקה יותר בגוש האירו, עם משמעת תקציבית נוקשה, ודחתה את האפשרות של הדפסת כסף מאסיבית, בסגנון שביצעו ה"פד" האמריקני והבנק האירופי המרכזי.
"לבנק המרכזי של אירופה יש משימה שונה מזו של הפד בארה"ב או של הבנק המרכזי של אנגליה", אמרה מנהיגת גרמניה.
עם זאת, עיתון "דרום גרמניה" (Sueddeutsche) ציין כי מרקל מוכנה כי הבנק האירופי המרכזי יגביר את רכישת האג"ח של מדינות במצב פיסקלי קשה בגוש, כפתרון גישור עד שהאמצעים לשלטיה תקציבית ייכנסו לתוקפם.
מרקל - שנאמה כשבוע לפני הפסגה של האיחוד האירופי הנתפסת כזו שבה ייקבע גורלו של אזור המטבע המשותף - פסלה את רעיון הנפקת אג"ח משותף לגוש האירו כפתרון למשבר, ואמרה כי הוא יפר את החוקה הגרמנית.
במקום זאת, היא קראה להתערבות יתר של המעצמות האירופיות באופן השליטה שלהן בתקציבים הלאומיים, שתעוגן בשינויים באמנה האירפית, ולשימוש חכם בקרן הסיוע של גוש האירו, במטרה לייצב את השווקים.
יש לציין, כי המניות ואגרות החוב בעולם ובאירופה המשיכו להתאושש על-רקע התקווה כי מנהיגי גוש האירו החלו להתקרב לפתרון כולל למשבר החובות.