מותב ועדת האכיפה המנהלית של רשות ניירות ערך, בראשות השופטת בדימוס
ברכה אופיר-תום, אישר (יום ה', 28.11.13) את הסדר האכיפה המנהלית שנחתם בסוף ספטמבר בין רשות ניירות ערך לבין חברת החשמל.
במסגרת ההסדר הוטל קנס בגין הפרה אחת המיוחסת לחברת החשמל בסכום המקסימלי בחוק להפרה, 5 מיליון שקל. בנוסף, חברת החשמל התחייבה לנקוט בצעדים למניעת הישנות ההפרה הכוללים גמר גיבוש ואימוץ של תוכנית אכיפה פנימית מקיפה תוך 9 חודשים מאישור ההסדר, התחייבות ליישם באורח אפקטיבי את תוכנית האכיפה ומינוי, לראשונה בתחום האכיפה המנהלית של מפקח חיצוני שיוודא את השלמת תוכנית האכיפה הפנימית ויישומה האפקטיבי במשך שנתיים מיום אישור ההסדר, תוך הגשת דווחים רבעונים לגבי בדיקותיו לרשות ניירות ערך.
המדובר באירוע שהחל ב-30.8.12, אז פרסמה חברת החשמל ביחד עם דוחותיה הכספיים לרבעון השני של 2012, דוח תזרים מזומנים חזוי לתקופה של 24 החודשים העוקבים לתאריך הדוח. מספר ימים לאחר מכן השלימה חברת החשמל בהצלחה הנפקה בדרך של הרחבת סדרות אג"ח סחירות, בסך 1.5 מיליארד שקל.
בסוף חודש ספטמבר 2012 גילתה חברת החשמל פער בשיעור של כ-1.5 מיליארד שקל בין הסכום שננקב בתזרים החזוי שצורף לדוחות הרבעוניים ובין הסכום שהיה צריך להיכתב בו וזאת בשל גידול בהוצאות הדלקים וכן בהוצאות בסעיף ספקים שלא נכללו בתזרים החזוי. לפיכך, בימים 23 ו-24 לספטמבר 2012 הוצג להנהלת המשיבה תחזית תזרים מזומנים מעודכנת עד לסוף שנת 2012. במקביל פנתה החברה אל רשות ניירות וערך ועדכנה אותה לגבי הפער שהתגלה וכן דווחה לציבור בדוח מיידי על כך.
בו ביום, ב-24.9.12 מינה יו"ר דירקטוריון חברת החשמל צוות בדיקה חיצוני לבחון את גודל הפער בתזרים המזומנים והסיבות להיווצרותו. במהלך אוקטובר מונה בחברת החשמל גם צוות בדיקה פנימי בעניין זה. כמו-כן, על-רקע מקרה זה הודיעו שני בכירים בחברת החשמל, סמנכ"ל הכספים ומנהל אגף הכספים על התפטרותם.
ב-20.11.12 דנה ועדת הביקורת של חברת החשמל בדוח הבודק החיצוני המפורט שהוגש לה וקבלה את רוב ממצאיו. בהמשך אותו חודש אישר גם דירקטוריון החברה את החלטת ועדת הביקורת. כן במסגרת הדיון הציג מנכ"ל החברה לדירקטוריון שורה של צעדים אופרטיביים וארגוניים עליהם כבר הורה מנכ"ל החברה, לשם יישום והפקת לקחים בעקבות האירוע. חברת החשמל אף פרסמה, בדצמבר 2012, לדרישת רשות ניירות ערך את דוח הבודק החיצוני במלואו, ללא נספחים.
הרשות מצאה כי העובדות העולות מממצאי דוח הבודק החיצוני מבטאות רשלנות של המשיבה בקיום חובת הגילוי בחוק ניירות ערך בקשר לתזרים החזוי. כזכור, חברת החשמל נמצאה בשנת 2012 במשבר תזרימי בעקבות משבר באספקת הגז שארע בשנים 2011-2012. בהתאם לאמור בדוח הבודק, הוצאות הדלקים שלה היו בהיקף ממוצע של מעל 2 מיליארד שקל לחודש (בחודשי קיץ 2012 עלויות הדלקים אף הגיעו לכדי 3.5 מיליארד שקל בחודש). כרית הביטחון של חברת החשמל באותה עת עמדה על מיליארד שקל בלבד. לאור האמור לעיל, לעמדת רשות ניירות ערך, הפער בין התזרים החזוי לתזרים המעודכן מחודש ספטמבר שנבע מטעויות רשלניות, היה מהותי.