בעלי האג"ח של אלון ריבוע כחול יתכנסו הערב (יום א', 14.2.16) בבית ציוני אמריקה בתל אביב, לאסיפה המכרעת, שבה יוחלט למי למכור את אלון - לגינדי ישראל המציעה 1.115 מיליארד שקל, או ל
מוטי בן-משה המציע 100 מיליון שקל פחות.
למרות הפרשי המחירים, היתרון נוטה לצד בן- משה, מהסיבות הבאות:
- תשלום מיידי: בן-משה מציע לשלם מיד 600 מיליון שקל, לעומת 550 מיליון שמציעים גינדי. הסך הכולל לא כל-כך חשוב לבעלי האג"ח, כי לאחר שינוי הבעלות על אלון, היא תוכל למכור נכסים נוספים ולפרוע את יתרת החוב, אם תישאר כזו.
- מיקדמה: בן-משה מתחייב לתת מיד מיקדמה של 140 מיליון שקל, להוכחת רצינות. גינדי - רק 25 מיליון.
- קנס על ביטול העסקה: בן-משה אומנם מבקש 40 יום להשלמת העסקה, לעומת 21 יום גינדי, אך הוא מתחייב לשלם קנס של 20 מיליון שקל אם יסוג מהעסקה. גינדי לא מבטיחים דבר. בנוסף, מבטיח בן-משה לשלם ריבית נוספת של 1% לשנה אם יפגר בפירעון יתרת החוב, וגינדי לא הבטיחו זאת.
- פרעון מהיר: בן משה מבטיח לפרוע את יתרת התשלום - 300 מיליון שקל - תוך שנה. גינדי מתחייבים לפרוע את היתרה שלהם - 440 מיליון שקל - תוך ארבע שנים.
- אישור הגבלים עסקיים: בן-משה יוכל לקבל אישור ללא בעיות של רשות ההגבלים העסקיים. לגינדי ישראל (גינדי החזקות) תהיה בעיה: הם בעלי שוק שרונה בתל אביב, ומבקשים לרכוש גם את השליטה במגה, חברה-בת של אלון, שיש לה חנויות גדולות בתל אביב. ייתכן שיתעוררו בעיות גם בתחום הנדל"ן. הרבה תלוי במדיניות הממונה החדשה על הגבלים עסקיים, מיכל הלפרין, שזה יהיה לה אולי התיק החשוב הראשון להכריע בו.
כמה יעבירו למגה? שאלה שלא נענתה בשתי ההצעות היא: כמה מתוך ה-600 או 550 מיליון שקל ישמשו לתשלום לחברה-הבת מגה קמעונאות. תשובות הצדדים לשאלה זו עשויות להשפיע על אופן ההצבעה. יש להניח שנושי האג"ח יבקשו לקבל היום תשובה ברורה על שאלה זו. גם כאן יש יתרון לבן-משה, כי גינדי מתנה את העסקה כולה בהסכם לגבי מגה, ואילו בן-משה לא הציע תנאי כזה.
מו"מ עד הרגע האחרון למרות שההצעות של סוף השבוע (יום ו', 12.2.16) הוכרזו כסופיות, עדיין יש זמן למו"מ קדחתני מאחורי הקלעים. בעיקר את הצעת גינדי ישראל, הנמצאת לכאורה בפיגור מסוים.
האסיפה נקבעה ל-18:00 בערב, ותהיה בכינוס פומבי בבית ציוני אמריקה בתל אביב, שבה יציגו שני הצדדים את הצעותיהם. הכינוס הפומבי וקביעת האסיפה לשעת ערב מאפשרים יום שלם של דיונים.