לבייב ירכוש את אפי פיתוח

נשיא בית המשפט המחוזי בתל אביב, איתן אורנשטיין, אישר (יום ה', 28.7.16) את מכירת השליטה בחברת אפי פיתוח ללב לבייב, שהוא בעל השליטה בחברת-האם אפריקה-ישראל. לבייב ישלם 550 מיליון שקל תמורת מניותיה של אפריקה באפי (65%), ומחזיקי האג"ח של אפריקה יקבלו אופציה לרכוש 10% ממניותיו בה. התמורה שישלם לבייב תשלם לפרעון מוקדם של חלק מהאג"ל שהנפיקה אפריקה. במקביל, יעמיד לבייב למשך שנה ערבות של 191 מיליון דולר לטובת הבנק הרוסי שהעמיד לטובת אפי מימון לרכישת נכסיה ברוסיה, דבר שיסיר את החשש מפני מימוש הבטוחות שיש לו על הנכסים. המהלך בא על-רקע החשש שאפי לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה, ובעיקר בפרעון החוב של 600 מיליון דולר לבנק הרוסי. האחרון הודיע, כי אם עד 1.8.16 לא יקבל ערבות אחרת או את נכסי החברה כנגד חובותיה, הוא יעמיד את ההלוואות לפרעון מיידי. כאמור, ההסדר הנוכחי דוחה סכנה זו לפחות בשנה. אורנשטיין קיבל את עמדת החברה, לפיה היא יכולה לבצע את המהלך בלא לכנס אסיפת בעלי מניות. הוא קבע, שיש לבצעו במסגרת הליכי חדלות פרעון, לאחר שהמומחה מטעם בית המשפט, רו"ח עמנואל אבנר, הביע את הדעה שאפריקה אכן חדלת פרעון - כפי שטענה החברה עצמה לראשונה במהלך הדיון. אורנשטיין מעיר, כי אינו צריך להכריע האם זהו המצב, ודי בכך שאפריקה נמצאת באזור חדלות הפרעון. "בעצם העובדה שהנושים המובטחים רשאים לממש את הבטוחה [מניות אפריקה באפי], יש כדי לאיין את טענות המתנגדים ולהיעתר לבקשה במובן של מימוש שעבוד על-ידי הנושים המובטחים", מסביר אורנשטיין. לדבריו, קיימות פלטפורמות משפטיות מלבד הליכי חדלות פרעון המאפשרות לבצע מהלך זה. עוד הוא אומר, כי כאשר חברה מצויה באזור חדלות הפרעון, יש להעדיף את האינטרס של הנושים על פני זה של בעלי המניות (שכמה מהם התנגדו למתווה). בהסבירו מדוע אין צורך לכנס אסיפות בעלי מניות, למרות שמדובר בעסקה עם בעל השליטה, אומר אורנשטיין, כי ממילא אין צורך באישורם למימוש השעבוד על מניות אפי בידי נושיה של אפריקה. למעשה, מסביר אורנשטיין, הנושים תופסים את המניות ומוכרים אותן למרבה במחיר - שהוא לבייב. לפיכך, אפילו אם אסיפת בעלי המניות לא תאשר את העסקה - לא יהיה בכך כדי למנוע אותה. עוד אומר אורנשטיין, כי מכיוון שהחליט לטפל בבקשה לפי מתווה חדלות הפרעון - הרי שלאחר שהחברה אישרה את ההסדר, הנושים אישרו אותו ברוב הדרוש, ורשות ניירות ערך והכנ"ר אינם מתנגדים - הרי שבית המשפט יכול לאשר אותו סופית בלא להזדקק לאסיפת בעלי המניות. לבסוף קובע אורנשטיין, שזהו ההסדר הטוב ביותר מבחינת הנושים וגם בשל כך יש לאשר אותו. את אפריקה-ישראל ייצגו עוה"ד אמיר ברטוב, עיינה וקסלר ואיילת ברקוביץ; את הרמטיק נאמנויות ייצגו עוה"ד גיא גיסין ורונן גרשט; את הכנ"ר ייצג עו"ד אורי ולרשטיין; ואת רשות ני"ע - עו"ד ליאב וינבאום.