"אנחנו מבקשים לרכוש את אורתם-סהר, ומודים שזו הצעה גרועה". כך אומרים היזמים רענן אלוני וחנן אסייג, בהצעה שהגישו (יום ג', 29.11.16). בעלי האג"ח, שהחברה חייבת להם 285 מיליון שקל, מתכנסים הערב, כדי להחליט אם לקבל או לדחות את ההצעה. היום התברר, שעל-פי הצעה, יקבלו רק 8% מהחוב, וזו תספורת כמעט ללא תקדים. הנימוק החזק ביותר של אלוני-אסייג לטובת הצעתם הוא, שהחלופה, צו פירוק, גרועה עוד יותר.
מסמך בכתב שהגישו הקונים-בכוח לבעלי האג"ח מצייר תמונה קודרת על מצבה של חברת הנדל"ן הגדולה, ואת עומק המפולת. סך החובות עומד על 1.22 מיליארד שקל, והוא מחולק כך:
- בנקים - החובות 33 מיליון שקל. יש להם בטחונות ולכן יקבלו 80% מהחוב;
- בעלי האג"ח - החובות 285 מיליון, אין בטחונות, יקבלו רק 23 מיליון;
- ספקים - החובות 222 מיליון שקל, יקבלו רק 18 מיליון. בידי News1 רשימה של עשרות ספקים, עם חובות בגדלים שונים, שאי-פירעונם יכול להביא להרס עסקים ומשפחות.
- ערבויות שנתנו הבנקים - 331 מיליון שקל, בעיקר ערבויות ביצוע. אין בטחונות, ובנק שיידרש לממש ערבות יפסיד כמעט את כל הסכום.
- תביעות משפטיות - 297 מיליון שקל, כולל 100 מיליון שקל גינדי השקעות ו-60 מיליון דיירים, שניהם בגין פרשת המרפסת בחדרה. יש גם חובות של 49 מיליון שקל לקבלנים, 20 מיליון שקל לרוכשי דירות בפרויקטים אחרים ועוד.
- חובות מובטחים ב-100% (בנוסף לבנקים) 49 מיליון שקל, כמחציתם לעובדי החברה המוגנים על-פי החוק.
יזרימו לחברה 83 מיליון שקל אלוני ואסייג אומרים, שיזרימו לחברה 83 מיליון שקל, מתוך זה 70 מיליון שקל ב 5 תשלומים שנתיים של 14 מיליון שקל, שהראשון בהם בעוד שנה. אולם הם יתנו ערבות בנקאית רק על 14 מיליון שקל, שתופחת מדי שנה. כן ישתמשו ב-20 מיליון שקל הנמצאים בקופת החברה, ובמיליוני שקלים שהם מקווים לקבל מתביעות שיגישו נגד חייבים. בנוסף, יזרימו לקופת כונס הנכסים 33% מהרווחים, אך לא תולים בכך תקוות גדולות. סך הכל ההזרמה - 103 מיליון שקל, שתכסה רק חלק קטן מהחובות.