איש העסקים משה דיין וקרן ההשקעות אפולו הגיעו (יום ג', 29.8.17) לאחזקה של כ-31.6% בחברת הנדל"ן איידיאו, בעלת נכסי נדל"ן בגרמניה. בשלושת הימים האחרונים רכשו שתי החברות, בנפרד אך תוך שיתוף פעולה, את מניותיהן של הראל, קרן מיטב-דש והפניקס, סך הכל 27.7% מאיידיאו - בהשקעה כוללת של 440 מיליון שקל.
לדיין היו עוד קודם לכן 4% באיידיאו. כך, הגיעו דיין ואפולו יחד לאחזקה של כ-31.6% בחברה. החברות רכשו את המניות בנפרד, אך יש ביניהן הסכמה לשתף פעולה. בעלת המניות הגדולה היא שיכון ובינוי, בעלת 40.1% באיידיאו. דיין רכש את המניות באמצעות חברת DUNE, בשליטתו, שמשרדיה ברחוב אדוארדו בלוקסמבורג.
פירוט העסקות של שלושת הימים האחרונים, שנעשו לפי כ-60 שקל למניה:
- הראל מכרה לדיין ואפולו 12.9% מאיידיאו, שהוחזקו בידי החברה ישירות ובידי קופות גמל, קרן נאמנות והשקעה של מבוטחי חיים. הראל ממשיה להחזיק 0.8% באיידיאו.
- מיטב דש מכרה לאפולו ודיין את כל מניותיה, 6.65%.
- הפניקס מחזיקה (עם אקסלנס) 8.3% ממניות איידיאו. עדיין לא נמסרה הודעה רשמית על פרטי העסקה.
סך הכל השקיעו אפולו ודיין כ-440 מיליון שקל. DUNE של דיין השקיעה 255 מיליון שקל והיא מחזיקה 19.4% מאיידיאו. אפולו השקיעה 185 מיליון שקל, ומחזיקה ב-12.2% באיידיאו.
בינתיים - הציבור מרוויח מי שמרוויח מההשקעות הוא הציבור בבורסה, המחזיק בכ-28% ממניות איידיאו. הרכישות, שנעשו מחוץ לבורסה, הביאו לעליית שער המניה בכ-13%.
לציבור יש רווח נוסף: כהראל, מיטב-דש והפניקס מכרו את המניות במחיר גבוה, והדבר מביא לעלית שווי תיקי ההשקעות שהציבור מחזיק בחברות אלו.
שיכון ובינוי היא בעלת 40.1% באיידיאו. לפני עשרה ימים פרסמה הצעה לרכוש בבורסה 10% נוספים ולהגיע ל-50.1%, המבטיחה שליטה בחברה ורווחי הון. שיכון ובינוי הציעה לשלם 153.8 מיליון שקל, לפי שווי של כ-1.54 מיליארד שקל. הרכישות האחרונות כבר העלו את שווי המניה ל-1.72 מיליארד שקל.
נציגים של משה דיין נפגשו השבוע עם נציג בכיר של שיכון ובינוי, והציעו שיתוף פעולה בניהול הנכסים בגרמניה, תוך מינוי אנשי דיין ואפולו לתפקידים בכירים בפעילות הגרמנית. לא ברור אם
שרי אריסון, בעלת השליטה בשיכון ובינוי, תקבל את ההצעה.
צפוי מאבק שליטה - והמניה תזנק אם שיכון ובינוי תדחה את ההצעה, יתפתח מאבק על מניות הציבור, שיכולות להכריע מי ישתלט על איידיאו. לשיכון ובינוי לכאורה יתרון, כי עליה לרכוש עוד 10% מהמניות. דיין ואפולו חייבים לרכוש 19% כדי להגיע ל-50%.
אך לאפולו יש יתרון ברור - היא קרן השקעות בינלאומית עם מקורות הון של מיליארדי דולרים רבים. היא יכולה לשלם מחיר גבוה כדי להשתלט יחד עם משה דיין על איידיאו.
מדוע המאבק כדאי? איידיאו הרוויחה אשתקד 582 מיליון שקל, ועל-פי תשואה מקובלת, היא שווה פי כמה ממחירה בבורסה כיום.
