נשיא בית המשפט המחוזי בתל אביב,
איתן אורנשטיין, ידון השבוע (25.3.20) במחלוקת בין אי.די.בי פיתוח לבין בנק איגוד, בנוגע לגורלן של 4.1% ממניות כלל ביטוח ששוויין 60 מיליון שקל.
אי.די.בי מחזיקה ב-8% ממניות כלל ביטוח. במרכז המחלוקת עומדת עסקת החלף (swap) שביצעו הצדדים באוגוסט 2018 בנוגע ל-5% ממניות כלל. על-פי עסקה זו, בנק איגוד מכרה את חבילת המניות לצד שלישי תמורת 173 מיליון שקל. שנתיים לאחר המכירה אמורים הצדדים להתחשבן על ההפרש בין תמורה זו לבין שווי השוק של החברה: אם השווי יעלה תשלם אי.די.בי את ההפרש, ואם הוא יירד - הבנק ישלם אותו. במקביל, הרוכש שעבד את המניות לטובת איגוד, אשר העניק לו את המימון לרכישתן.
לדברי אי.די.בי, בנוסף למניות כלל המשמשות כבטוחה לטובת איגוד, היא העמידה פיקדון במזומן בסך 60.5 מיליון שקל, וכן נקבע שיהיה עליה להשלים את הבטוחות אם שווי מניית כלל יירד מתחת לסף שהוסכם. ירידה זו אכן אירעה בשל משבר הקורונה, אשר הוביל לקריסה של 60% בשווי כלל ביטוח מאז תחילת השנה. אי.די.בי הגדילה את הפקדות המזומן ובעל השליטה בה,
אדוארדו אלשטיין, הוסיף ערבות בנקאית. כיום, אומרת אי.די.בי, יש לאיגוד בטוחות בשווי 150 מיליון שקל וחשיפתו המירבית היא 23 מיליון שקל.
בשבוע שעבר הודיע הבנק לקונצרן על כוונתו לממש את רוב המניות שבידיו - 4.1% מכלל מניות כלל ביטוח - וזאת בשל הפער בין הבטוחות לבין שווי העסקה. אי.די.בי טענה בפנייתה לבית המשפט, כי מדובר בפער זמני בלבד שנוצר כאמור בשל הקורונה, וכי ברור לכל שהמניות שוות הרבה יותר מאשר שווי השוק הנוכחי שלהן. לדבריה, ברשות הבנק גם מניות של כלל ביטוח השוות עשרות מיליוני שקלים, ולמעשה הבטוחות שבידיו גבוהות פי 2.5 מהדרוש.
לטענת אי.די.בי, איגוד לא יהיה מובטח באופן מלא רק אם מניית כלל תאבד 55% נוספים ותיסחר ב-12.5% מההון העצמי שלה - תרחיש בלתי סביר בעליל. אי.די.בי מבקשת מבית המשפט לאסור על איגוד למכור את המניות, והיא ביקשה וקיבלה צו זמני האוסר זאת עד להכרעה בתביעתה.
בתגובתו לצו הזמני אומר איגוד, כי אי.די.בי מנצלת לרעה הליכי משפט כדי לשנות בדיעבד את תנאי ההתקשרות עימו. לדברי הבנק, הקונצרן מודה שקיים חוסר של 23 מיליון שקל בבטוחות - ומכאן שהוא מצוי בהפרה יסודית של ההסכם, ולכן זכותו של הבנק לממש את המניות. אי.די.בי למעשה מבקש ליהנות מן האפשרות והתקווה שמניות כלל יעלו בעתיד הלא-ידוע, ובינתיים להטיל על איגוד את הסיכון אם הדבר לא יתרחש, טוען הבנק.
לדברי איגוד, המניות שנכללו בעסקת ההחלף אינן חלק מן הבטחונות העומדים לרשותו, ולכן קיים אותו פער של עשרות מיליוני שקלים בבטוחות. מדובר אומנם בעסקות נגדיות של איגוד עם אי.די.בי ועם הרוכש, אך אלו הן עסקות נפרדות, עם סיכונים נפרדים ובטוחות נפרדות - טוען הבנק. לפיכך, הוא מבקש לבטל את הצו ולאפשר לו למכור במהירות את המניות, לנוכח החשש שמא שווי השוק שלהן ימשיך לרדת.
את אי.די.בי מייצגים עוה"ד פיני רובין, כפיר ידגר, עופר פליישר, שירין גבאי-מצגר וענבר בוינג'ו. את איגוד מייצגים עוה"ד
יואב רזין, ירון רוסמן ו
אור אמזל.