הבנק המרכזי של ארה"ב, הפדרל ריזרב, הוריד כצפוי את הריבית (29.10.25) ברבע נקודת האחוז, והיא תעמוד מעתה על 4%. זוהי ההפחתה השנייה ברציפות, אחרי הפחתה זהה בספטמבר בעקבות יציבות מאז ינואר. ה"פד" צפוי להוריד את הריבית בשיעור דומה גם בשתי ההחלטות הבאות שלו, בחודשים דצמבר וינואר - אלא אם המסלול הכלכלי ישתנה בצורה חדה מהצפוי לעבר אינפלציה או האטה. על-פי הודעת ה"פד", הנתונים הזמינים (וחלקם אינם מעודכנים בשל השבתת הממשל בחודש האחרון) מלמדים שהפעילות הכלכלית מתרחבת בקצב מתון. תוספת המשרות הואטה מאז תחילת השנה, שיעור האבטלה עלה אך נשאר נמוך בחודש אוגוסט, בעוד האינפלציה עלתה בשיעור מתון. חוסר הוודאות לגבי התחזית הכלכלית נותר בעינו; ה"פד" אינו אומר זאת במפורש, אך גורם חוסר הוודאות העיקרי הוא מדיניות המכסים של טראמפ. לדברי ה"פד", השינוי במאזן הסיכונים בדרך להשגת יעדיו העיקריים – אינפלציה שנתית של 2% ואבטלה נמוכה – מאפשר להוריד את הריבית. הוא ימשיך לבחון בזהירות את הנתונים שיתקבלו ואת מאזן הסיכונים, כולל המצב בשוק העבודה, ציפיות האינפלציה והתתפתחויות הפיננסיות והבינלאומיות. ההחלטה התקבלה ברוב של עשרה מבין 12 חברי מועצת הנגידים של ה"פד". סטיבן מירן, יועצו של דונלד טראמפ שצורף למועצה בחודש שעבר, תמך בהורדה של חצי נקודה, בעוד ג'פרי שמיד סבר שאין להוריד את הריבית כלל. לחץ בצורה בוטה להוריד את הריבית ואף איים לפטר את יו"ר ה"פד", ג'רום פאואל - אותו מינה הוא עצמו בקדנציה הראשונה שלו. הנשיא ג'ו ביידן האריך את כהונתו של פאואל והיא מסתיימת בחודש מאי הבא. קרוב לוודאי שלנשיא אין סמכות לפטר את היו"ר ובית המשפט העליון, בהרכבו השמרני הנוכחי, כבר הבהיר שה"פד" הוא יוצא דופן בין הרשויות העצמאיות של הממשל בצורך להבטיח את אי-תלותו. טראמפ גם ניסה לפטר את הנגידה ליסה קוק, במטרה למנות עוד אחד מנאמניו, אך בית המשפט העליון עצר את המהלך.