שבי שמר, סמנכ"לית ומנהלת החטיבה הקמעונאית בבנק מזרחי טפחות, הציגה בכנס נדל"ן באילת תמונה מורכבת של שוק הדיור: שנת 2025, שנפתחה בצל המלחמה ובאווירת אי ודאות בשוק הנדל"ן בכלל ובשוק המשכנתאות בפרט, צפויה להסתיים בירידה של עד אחוז וחצי במחירי הדיור, אך כבר בשנה הקרובה היא צופה התחדשות של עליות המחירים ועלייה בהיקף העסקאות. לדברי שמר, הירידה המסתמנת במחירי 2025 נובעת בעיקר מאי הצמדת מחירים מצד הקבלנים, מהשתתפות במס רכישה וממבצעים שונים. עם זאת, היא מדגישה כי יש הבדלים ברורים בין המחוזות: במרכז הארץ ובתל אביב, בעיקר בדירות היקרות, נרשמת ירידת מחיר, בעוד שבפריפריה ניכרת התייצבות ואף עליית מחירים קלה. שמר התייחסה גם לסביבה המאקרו-כלכלית ואמרה כי ישראל עדיין רחוקה מאוד מהנתונים הכלכליים שהיו טרם המלחמה, וכי התקציב שאישרה הממשלה "מייצר אתגרים לא פשוטים". בתוך מציאות זו, לדבריה, השנה הנוכחית הפתיעה רבים אך יצרה גם בלבול, בין היתר בשל נתונים לכאורה סותרים: ירידה בכמות העסקאות המדווחות מול עלייה בהיקף המשכנתאות שנלקחו. על פי תחזית מזרחי טפחות שמציגה שמר, בשנת 2026 צפויה עלייה של כ-9% בהיקף העסקאות בשוק הנדל"ן. העלייה נובעת, בין השאר, משחרור ביקושים כבושים ומהשפעת סביבת הריבית. ההיקף הצפוי יהיה גבוה מהשנתיים האחרונות, אך עדיין נמוך מהתקופה שקדמה למלחמה. במקביל, על רקע תחזית להמשך ירידת הריבית, מעריכים בבנק כי מחירי הדיור ישובו לעלות. שמר מדגישה כי הביקוש לדיור בישראל הוא "ביקוש קשיח", בעיקר באזורים שבהם המחירים נמוכים יותר. בהקשר זה היא התייחסה לאנומליה בין ירידה במספר העסקאות לעלייה במשכנתאות, והסבירה כי רבות מן העסקאות בוצעו למעשה מספר שנים קודם לכן. לדבריה, ריבוי עסקאות בתנאי 80-20 יצר פער משמעותי בין מועד הרכישה לבין מועד נטילת המשכנתאות, ולכן נתוני העסקאות והמשכנתאות אינם משקפים תמיד את אותה נקודת זמן בשוק. בסיום דבריה התייחסה שמר לסוגיית הלוואות הבלון והפיגה את החששות מהיקפן. היא ציינה כי כבר כיום ניתן לראות שהלוואות הבלון אינן מהוות סיכון מהותי למערכת, וכי כ-50% מהלקוחות שקיבלו הלוואות כאלה כבר פרעו אותן.