סאנפלאואר סימנה את השוק הפולני כבר לפני כעשור ונכנסה אליו בכל הכוח והיום מחזיקה בחמישה פרויקטים מניבים בתחום הרוח בהיקף של כ-50 מגה וואט. השוק הפולני הוא שוק החשמל השביעי בגודלו באירופה וצפוי לצמוח יותר מפי 2 עד שנת 2040 מ-60 ג’יגה וואט ל-130 ג’יגה וואט. שוק החשמל בפולין התאפיין בשנים האחרונות בעליות מחירים גבוהות עקב העלייה במחירי הפחם ובעלויות המסחר בפחמן - זאת לצד צמצום ביבוא הגז הרוסי וסנקציות שהוטלו על רוסיה.
התוצאה הייתה חקיקה זמנית בשנת 2023 אשר הציבה תקרה על מחירי החשמל אשר מיוצר מחוות רוח ומתקנים סולאריים. התקרה שקבעה החקיקה מחוות רוח עמדה על 345 זלוטי למגה וואט שעה ועודכנה בנובמבר האחרון ל-374 זלוטי למגה וואט. ההוראה הזמנית פקעה בסוף שנת 2023 והחל משנת 2024 החשמל אשר מופק מחוות הרוח נמכר ללא תקרה. להערכת החברה בשנת 2024 ההכנסה צפויה לעמוד על כ-803 זלוטי למגה וואט שעה וזאת על בסיס הסכם למכירת החשמל ולהסכם גידור התעודות הירוקות כמפורט מטה.
עד כמה ההוראה הזמנית אשר הציבה תקרה פגעה בסאנפלאואר בשנת 2023 ניתן להבין מהסכומים ששילמה החברה לממשלת פולין בשנה שעברה - 48 מיליון שקל. על-אף החקיקה סאנפלאואר שיפרה את הביצועים שלה במדינה ביחס לשנת 2022, בין היתר לאור תעריף חשמל הגבוה בכ-40% לעומת 2022 (למרות תקרת המחיר). הרווח הגולמי בפולין הסתכם בשנה שעברה בכ-31.8 מיליון שקל, זאת לעומת כ-21 מיליון שקל בשנת 2022. פקיעת הוראת השעה עשויה לשפר בצורה משמעותית את הרווחיות בשנת 2024.
את החשמל שמפיקה סאנפלאואר בפולין היא מוכרת במסגרת הסכמי PPA מול חברת חלוקת חשמל פולנית הנקראת Energa. לסאנפלאואר יש הסכמים חתומים לכל החשמל אשר מופק מהחווה עד סוף שנת 2024. ייתכן כי במהלך השנה הסכמים אלו יוארכו לתקופה נוספת אך בשלב זה קשה להעריך באיזה מחיר יימכר החשמל. צריך לזכור כי Energa מחויבת לרכוש חלק מהחשמל המסופק לצרכנים ממקורות ירוקים (כגון החוות של סאנפלאואר).
לחוות הרוח של פולין יש יתרון משמעותי נוסף - התעודות הירוקות. פרויקטים אשר הופעלו עד יולי 2016 זכאים לתעודות ירוקות מהמדינה אשר שוות הרבה כסף. מדובר בתמריצים שנתנה המדינה בעבר כדי לתמרץ ייצור חשמל מאנרגיות מתחדשות. סאנפלאואר זכאית לקבל את התעודות הירוקות מחוות הרוח שבבעלותה עד לשנת 2029-2030.
אותן תעודות מספקות מקור הכנסה נוסף לחברה. באפריל 2023 חתמה סאנפלאואר על הסכם למכירת כ-70% מהתעודות ירוקות בהיקף של 36 מיליון שקל אשר תקבל מחוות הרוח שבבעלותה במשך שנתיים וחצי. יתר התעודות הירוקות שלא יימכרו במסגרת ההסכם יימכרו בבורסת האנרגיה בפולין ששם ניתן לסחור בתעודות אלו. בשנת 2023 המחיר הממוצע של תעודה ירוקה עמד על 149 זלוטי למגה וואט שעה - זאת לעומת 188 זלוטי למגה וואט שעה בשנת 2022.
בימים אלו נמצאת החברה בתהליך מימון מחדש של הפורטפוליו בפולין. נכון לסוף שנת 2023 היקף ההלוואות בפולין כנגד חמשת הפרויקטים מסתכם בכ-92 מיליון זלוטי. בחברה נמצאים בתהליך מתקדם של נטילת הלוואות בהיקף של כ-170 מיליון זלוטי אשר יפרעו את ההלוואה הקיימת. מהלך זה צפוי לייצר בחברה מקור כספי של כ-50-55 מיליון שקל.
בראייה קדימה - לשנת 2024 צופה סאנפלאואר כי הכנסותיה בפולין יסתכמו ב-95-98 מיליון שקל, זאת בהשוואה להכנסות נטו של 57 מיליון שקל בשנת 2023 (ההכנסות נטו נקטמו בכ-48 מיליון שקל למדינה) - התוצאה של זה היא שיפור צפוי ברווחיות.
לסאנפלאואר יש גם פעילות פיתוח של פרויקטים בפולין בהיקף של כ-180 מגה וואט. מתוכם - 30 מגה וואט הינם פרויקטים היברידיים (פרויקטים סולאריים שצמודים לפרויקטי הרוח הקיימים ומשתמשים בתשתית החיבור של פרויקטי הרוח).