הרגולציה בגרמניה מקשה על העלאת שכר הדירה והיא מעוגנת בחקיקה. בהקשר זה - עידכון של דמי שכירות יכולים להצביע במספר אופנים שהמרכזי שבהם הוא על-ידי מדד השכירות - מדד Mietspiegel. מדד זה מאפשר הצדקה להעלאת שכר דירה והוא מתעדכן אחת לשנתיים. מדד זה משקלל מספר פרמטרים כגון שטח המגורים, הרובע בו נמצאת הדירות, שנת הבנייה, איכות הריהוט ואפילו הדירוג האנרגטי. על בסיס זה נקבע טווח למחירי השכירות.
התוצאה של הרגולציה היא ששכר הדירה בפועל המשולם בנכסים אינו מצליח להדביק את שכר הדירה של השוק החופשי. התוצאה היא שרק כאשר דייר מחליט לעזוב את הדירה - ארגו יכולה לעדכן את דמי השכירות כלפי מעלה לשוכר חדש בהתאם לתנאי השוק. דייר יכול לעזוב את הדירה אם הוא למשל זקוק לדירה גדולה יותר, במקרה של גירושין, במקרה של פטירה, מעבר לעבודה בעיר אחרת ושלל סיבות.
התוצאה של זה היא שקיים פער משמעותי של 47% בין שכר הדירה הממוצע שגובה החברה בנכסים שלה לבין שכר הדירה הממוצע בנכסים בפועל. כך למשל, שכר הדירה הממוצע למ”ר בשנת 2023 היה 8 אירו למ”ר ואילו השכרות חדשות בוצעו לפי 11.78 אירו למ”ר. האסטרטגיה של החברה באה לידי ביטוי בכך ששכר הדירה בנכסים זהים עולה בממוצע בכ-8%-10% מדי שנה.
לאחרונה קיבלה ארגו רוח גבית גם מבית המשפט המקומי בלייפציג אשר פסל את התוקף של מדד ה-Mietspiegel בשל נתוני בסיס אשר נאספו בצורה לא תקינה. משמעות ההחלטה היא שייקח כחצי שנה עד לפרסום ה-Mietspiegel החדש שבו שכר הדירה החדש יהיה גבוה יותר מאשר זה אשר בוטל.
בארגו מעריכים שהפסיקה תביא להאצת העלאות שכר הדירה לדיירים הקיימים בנכסים של החברה בלייפציג הכוללים נכון להיום כ-2,150 דירות. שכר הדירה הממוצע בנכסים אלו עומד על 7.8 אירו למ”ר אך השכרות חדשות מתבצעות לפי תעריף של 12.08 אירו למ”ר - המשקף פוטנציאל של 55% להעלאת שכר הדירה. פסיקת בית המשפט עשויה לסגור חלק מן הפער ולהוביל לעליית ערך הנכסים שבבעלות החברה בעיר.