חברת מקורות מזהירה מפני השלכות כבדות של תיקון כללי המים החדשים שאושרו במועצת רשות המים, ועלולים להשפיע מהותית על מצבה הפיננסי. בדיווח מיידי שפרסמה החברה לבורסה ולרשות ניירות ערך, נמסר כי אף שהמועצה אישרה את תיקון כללי המים לפרסום ברשומות, נוסח הכללים המלא טרם פורסם וטרם הועבר לעיונה של מקורות. על-פי הדיווח, ביום 23 בדצמבר 2025 פרסמה רשות המים את פרוטוקול החלטת המועצה, שלפיו אושר תיקון מס' 2 לכללי המים, הכולל שינויים ביחס לנוסח שהופץ לשימוע הציבור וכן שינויים נוספים. לצד זאת נקבע כי המועצה תבחן עד סוף הרבעון השלישי של שנת 2026 את אופן יישום הכללים ואת השפעתם על יציבותה הפיננסית של מקורות. בהחלטה נקבע עוד כי רשות המים תבצע עד מועד זה בחינה מקיפה של השלכות הכללים, לרבות מול מקורות עצמה, ותציג את כלל ההשפעות ואת הצורך האפשרי בביצוע שינויים נוספים. עד סוף הרבעון השני של 2026 צפויה המועצה לשמוע את עמדות מקורות, רשות החברות הממשלתיות וכן את חוות דעתו של יוג'ין קנדל. במקורות מדגישים כי בשלב זה אין בידיהם את נוסח הכללים שאושר, ולכן לא ניתן לאמוד באופן מלא את השפעת התיקון. עם זאת, החברה החלה לבחון את המשמעויות האפשריות של המידע הקיים, לרבות השפעת השינוי הרגולטורי על הנחות הבסיס המשמשות לבחינת ירידת ערך נכסים בדוחות הכספיים, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר 36, ובכלל זה הנחת כיסוי מלוא עלויות החברה במסגרת המודל התעריפי. להערכת מקורות, ובהתבסס על הנתונים שבידיה נכון למועד הדיווח, ייתכן שהתיקון יביא להשפעה משמעותית על האיתנות הפיננסית של החברה. בין ההשלכות האפשריות שמונה החברה: ירידה ביחס התשואה להון, ירידה בתשואה על נכסים קיימים, עלייה ביחסי המינוף, ירידה בדירוג האשראי, פגיעה מהותית ברווח הנקי, ירידה בערך הנכסים ובהון העצמי, וכן עלייה בהוצאות הריבית. בחברה מבהירים כי מדובר במידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, המבוסס על הערכות ותחזיות נכון למועד הדיווח, וכי אין ודאות שההשפעות אכן יתממשו או יתממשו בהיקף המתואר. מקורות מציינת כי רק לאחר קבלת הנוסח המלא של כללי המים שאושרו תוכל לגבש הערכה מלאה של משמעות התיקון ולשקול את צעדיה בהמשך.