עפר נמרודי, הבעלים של קבוצת הכשרת הישוב, הנפיק היום (ה') את הכשרה אנרגיה, אשר מחזיקה בשני רישיונות ימיים לחיפושי גז ונפט, "שרה" ו"מירה". נמרודי הנפיק לפי שווי חברה של 830 מיליון שקל. זכויות החיפושים שמחזיקה החברה ניקנו בחודש מארס השנה תמורת כמה עשרות מיליוני שקלים והמחיר הנוכחי אמור לשקף מהלך השבחה שעבר על זכויות החיפושים.
בהנפקה הזרים הציבור לנמרודי ביקושים של כ-101 מיליון שקל, כך שהחתמים יספגו עוד 7 מיליון שקל להם התחייבו בתיקון לתשקיף. המחיר המינימלי שנקבע הוא זה בו גם בוצעה ההנפקה: 7.81 שקל למניה, וזאת לאחר שבימים האחרונים הופחת המחיר המינימלי בכ-17% מרמה של 9.41 שקל למניה, מחיר זה שיקף גיוס של 130 מיליון שקל ושווי חברה של כמיליארד דולר, לעומת השווי שלפיו הונפקה החברה בפועל, כאמור, 830 מיליון שקל.
ל"
גלובס" נודע כי המאמצים הרבים שהושקעו בהנפקה, אשר הייתה בחיתום מלא, הובילו להשתתפות נרחבת של הציבור, כאשר בין המאות הרבות של ההזמנות שהגיעו לשולחן החתמים נמצאו גם הזמנות מגופים מוסדיים, מקומיים וזרים. כן נודע ל"גלובס", כי אחד המשקיעים הגדולים בהנפקה היה בית ההשקעות DBM, המנוהל על-ידי שלמה מאיר.
את ההנפקה ריכז פועלים אי.בי.אי חיתום והנפקות ואליו הצטרפו כלל פיננסים חיתום, דיסקונט חיתום והנפקות, ברק קפיטל חיתום, רוסאריו שירותי חיתום, אנליסט חיתום והנפקות, אקסלנס נשואה חיתום, מיטב הנפקות ופיננסים ואיפקס חיתום וניהול הנפקות.
עפר נמרודי אמר היום ל"גלובס", כי "הציבור נתן בנו אמון וגושפנקא להחלטה שהתקבלה בהכשרת היישוב לישראל לפני 8 חודשים, להיכנס לתחום האנרגיה בכלל וחיפושי גז ונפט בפרט. אני משוכנע שההנפקה הינה צעד ראשון בבניין, שיביא לכך שנהפוך לאחת מהחברות המובילות בתחום. אנו שואפים ליצור ערך רב למשקיעים, שנתנו בנו, בנכסי החברה ובהנהלתה אמון".
אוהד מראני: "אנחנו מרוצים, רצינו להיות חברה ציבורית ואנחנו שמחים שאנחנו עכשיו כזו, נתקדם בתוכנית העבודה והיעד הוא להגיע לקידוחים ותגליות מסחריות במחצת השניה של 2011".
לאומי התריע מפני הסיכון הגבוה במסמך פנימי שהופץ הבוקר בבנק לאומי ליועצי ההשקעות של הבנק, אשר הגיע לידי "גלובס", מונחים היועצים להזהיר את הלקוחות שיבקשו להשתתף בהנפקה מפני הסיכונים הגבוהים מאוד הכרוכים בהשקעה. נציין כי בהנפקה לא השתתף גוף החיתום של בנק לאומי, לאומי פרטנרס, והוא היה הבנק היחיד שהזהיר את לקוחותיו מפני לקיחת חלק בהנפקה.
בין השאר נאמר במסמך כי "למעוניינים להיחשף לרישיונות "שרה" ו"מירה" ייתכן והשתתפות בהנפקה מאפשרת חשיפה אליהן במחיר נמוך יותר מאשר באמצעות האלטרנטיבות הסחירות האחרות.
עם זאת, "להערכתנו ההשקעה בתחום חיפושי נפט וגז בשלב כה מוקדם בתהליך החיפוש אינה מתאימה למרבית הלקוחות וכרוכה בסיכון גבוה ביותר, תוך סיכון לאובדן מלוא כספי ההשקעה תוך זמן קצר. זאת, בפרט כאשר קיים ספק בקשר להצלחת גיוסי הון נוספים, אשר עשויים להיות קריטיים להמשך הפעילות".
בלאומי ציינו כי עסקות שנעשו במניות החברה במהלך החודשים האחרונים שיקפו לה שווי נמוך משמעותית מהשווי הנגזר ממחיר המינימום בהנפקה. כך, ביום 11 ביולי נעשתה עסקה המשקפת מחיר למניה של 79 אגורות. ב-4 באוגוסט נעשתה עסקה המשקפת מחיר למניה של 1.41 שקל וב-11 באוגוסט רכשה הכשרה תשתיות מצד שלישי מניות לפי מחיר של 1.05 שקל למניה.
ב-10 לאוגוסט רכשה הכשרה תשתיות מצד שלישי מניות לפי מחיר של 1.92 שקל והתחייבות לשלם למוכר תשלום נוסף במקרה של הנפקת מניות על-פי תשקיף שיפורסם עד לסוף השנה במחיר גבוה יותר. (התוספת שתשולם למוכר עומדת על כ-20% מהפער, היינו תוספת של 1.18 שקל על ה-1.92 שקל שכבר שולמו, ובסך הכול 3.1 שקל למניה).
בשורה התחתונה אומרים בלאומי כי "להערכתנו, בשל האמור, ובהתחשב בעסקות הנ"ל שנעשו בחודשים האחרונים, ההשתתפות בהנפקה אינה מתאימה ללקוח ממוצע".
הכשרה אנרגיה - חלופה אטרקטיבית למודיעין נזכיר כי אתמול פרסם יובל בן זאב, מנהל המחקר של כלל פיננסים ברוקראז', סקירה לקראת ההנפקה במסגרתה הוא ציין כי "במחיר המינימום בהנפקה, רכישת הכשרה אנרגיה היא חלופה אטרקטיבית למודיעין", בהנחה שמודיעין נסחרת ברמה של 4.9 אגורות ליחידת השתתפות. בן זאב הדגיש כי "חשוב לשים לב להבדלים בין חלופות ההשקעה".
בשיחה היום עם "גלובס", הגיב בן זאב לעמדת לאומי: "חוות הדעת שלנו זהות, אני פשוט נמנע מלנקוב במובן מאליו בנוגע לסקטור הגז-נפט. זה סקטור בסיכון גבוה והכשרה אנרגיה היא מניה בסיכון גבוה במיוחד בסקטור זה. לאף לקוח לא מומלץ להיות בחשיפה של יותר מ-10% מתיק המניות שלו בסקטור האנרגיה, מהם 3%-5% בסיכון גבוה. לכן, הכשרה אנרגיה צריכה להוות עד 0.5% מתיק ההשקעות. לא ייתכן שמניה כמו הכשרה תקבל אותו משקל בתיקים כמו דלק אנרגיה, ישראמקו, אבנר או
קבוצת דלק".
בן זאב חזר בשיחה על עמדתו, כי הכשרה מהווה אלטרנטיבה אטרקטיבית למנייה כמו מודיעין, הנחשבת דומה לה בנכסי הבסיס.