פרמטרים לבחינת מהותיות הערכות שווי

ביום 10 במרץ 2014 עדכנה רשות ניירות ערך את עמדה משפטית 105-23: פרמטרים לבחינת מהותיות הערכות שווי, לעניין הצורך בצירוף הערכות שווי מהותיות מאוד בהתאם לתקנה 8ב לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים) התש"ל 1970. העמדה המשפטית, אשר פורסמה במקור בדצמבר 2010, קבעה כי "הערכת שווי מהותית מאוד" הינה הערכת שווי אשר עומדת בלפחות אחד מבין המבחנים הבאים: 1. נושא הערכת השווי מהווה לפחות 10% מסך נכסי החברה כפי שמוצגים בדוח על המצב הכספי המאוחד ליום האחרון של תקופת הדיווח (להלן - "המבחן המאזני"). 2. השפעת השינוי בשווי כתוצאה מהערכת השווי על הרווח הנקי או על הרווח הכולל, לפי העניין, מהווה לפחות 10% מסך הרווח הנקי או הרווח הכולל בהתאמה, של החברה. לתקופת הדיווח (להלן - "המבחן התוצאתי" או "החזקה הכמותית התוצאתית"). במידה והערכת השווי עומדת במבחנים הכמותיים לעיל, אך לאור בחינה איכותנית שוקל התאגיד שלא לצרפה, הוא נדרש לבחון את נושא הערכת השווי על הרווח הנקי או הכולל של השנה השוטפת, לפי העניין ביחס להון העצמי המיוחס לבעלים של התאגיד או על כל מדד מקובל אחר בענף בו פועלת החברה. באין נסיבות אחרות איכותיות, חברה אינה נדרשת לצרף הערכת שווי מהותית מאוד, אשר עמדה במבחנים הכמותיים להערכת שווי מהותית מאוד כמפורט לעיל, וזאת מקום בו השפעת נושא הערכת השווי על הרווח הנקי או הכולל, לפי העניין, כפי שנכללה בדוחות הכספיים של השנה השוטפת, אינה עומדת בחזקה הכמותית התוצאתית ביחס לרווח הנקי או הכולל של שנת הדיווח הקודמת, ואינה צפויה לעמוד ברווח הצפוי הנקי או הכולל של שנת הדיווח הבאה. העידכון שבוצע במרס 2014 כולל את השינויים הבאים: 1. התווסף סף הון עצמי מינימאלי - לעניין המבחן התוצאתי בקשר להערכות שווי מהותיות מאוד נדרש בנוסף כי השפעת השינוי בשווי כתוצאה מהערכת השווי על הרווח הנקי או על הרווח הכולל, לפי העניין מהווה לפחות 5% מההון העצמי של התאגיד. המשמעות הינה שמקום שבו המבחן התוצאתי מתקיים, אך השינוי ברווח מהערכת השווי נמוך מ-5% מההון העצמי של התאגיד, הוא לא יידרש לצרף את הערכת השווי. 2. עידכון הבחינה האיכותנית במקום שהתקיימו הספים הכמותיים - בעמדה המעודכנת הובהר שהבחינה של השיקולים האיכותיים תהייה רק בקשר לשיקולים שלא נלקחו בחשבון במסגרת הבחינה הכמותית. כמו-כן נמחקה האמירה בדבר בחינת השפעת הערכת השווי על הרווח ביחס להון העצמי המיוחס לבעלים או על מדד אחר. 3. הערכת שווי מהותית מאוד בתאגיד קטן - על-מנת לעמוד בדרישת הצירוף, בתאגיד קטן הערכת השווי צריכה לקיים סף כמותי כפול מהערכת שווי מהותית מאוד המפורט לעיל (קרי יש לקרוא 20% במקום 10% לעניין המבחן המאזני והתוצאתי ו-10% במקום 5% לעניין סף הון עצמי מינימאלי). בעמדה המעודכנת מצוין כי עודכן גם קובץ השאלות והתשובות מחודש מרס 2011, אך הקובץ המעודכן טרם עלה לאתר. נפרסם מבזק נפרד בנושא לכשיתפרסם. מצ"ב קישור לעמדה המעודכנת כפי שפורסמה על-ידי רשות ניירות ערך ביום 10 במרץ 2014.