חברת הדירוג מעלות S&P קבעה דירוג -AA לחברת לאומי קארד ולאגרות חוב בסך של 500 מיליון שקלים שבכוונת החברה להנפיק. כך הודיע (יום ב', 15.10.18)
בנק לאומי בהודעה שמסר לבורסה.
"הדירוג של חברת לאומי קארד משקף את הערכתנו למעמד התחרותי המבוסס של החברה בפעילותה בענף כרטיסי האשראי בישראל, הממוקדת בהנפקה ותפעול של כרטיסי אשראי, במתן פתרונות בתחומי תשלומים וסליקה ובמתן פתרונות אשראי ללקוחות פרטיים ולעסקים קטנים. אנו סבורים כי איכות האשראי של החברה נתמכת בכלכלת ישראל הצומחת עם שיעורי אבטלה נמוכים ועלייה מתמשכת בתוצר לנפש שצפוי לעמוד על כ-40 אלף דולר בשנת 2018", ציינו בחברת מעלות בנימוקי הדירוג.
עוד הוסיפו כי לאומי קארד פועלת בהצלחה בענף כרטיסי האשראי בישראל החל משנת 2000. "על אף שהוקמה יותר מ-20 שנה אחרי מתחרותיה המקומיות, ישראכרט וכרטיסי אשראי לישראל (כאל), הצליחה לאומי קארד להשיג נתח שוק של כ-25% בתחום הנפקת הכרטיסים וסליקה לבתי עסק ואת תיק האשראי הצרכני הגדול ביותר בשוק, בהיקף של כ-4.5 מיליארד שקל נכון ל-30 ביוני 2018. פעילותה העסקית נתמכת להערכתנו בבסיס הכנסות מגוון בהשוואה לחברות אשראי חוץ בנקאי אחרות בישראל. מגוון סוגי עמלות הנובעות מפעילות קבועה מול הלקוחות מהוות כ-80% מהכנסותיה והיתרה מקורה בריבית בגין פעילות אשראי. אנו מעריכים כי המשך הצמיחה בשימוש בכרטיסי אשראי כאמצעי תשלום עיקרי של משקי הבית, והמשך הגידול בצריכה הפרטית, יגדילו את תזרים ההכנסות של
החברה בשנים הקרובות", לשון ההודעה על הדירוג.
לאומי קארד מנפיקה כרטיסי אשראי בנקאיים ולא-בנקאיים, בעיקר באמצעות הסכמים עם מועדוני צרכנות שונים. למרות הפיזור היחסי של בסיס הלקוחות, פעילותה בתחום מועדוני לקוחות והכנסותיה מבתי עסק נמוכות בהשוואה לישראכרט, המתחרה הגדולה בענף. "אנו צופים כי לאומי קארד תתמודד בהצלחה בשינויי הרגולציה הרבים, בעיקר נוכח רוח החוק להגברת התחרותיות במערכת הבנקאית ("חוק שטרום"), אשר הוביל, בין השאר, להפרדת מיתוגה, מערך ההפצה המרכזי ומקור המימון שלה מבנק לאומי, תודות למיצובה המבוסס בענף כרטיסי האשראי בישראל. אנו צופים כי החברה תתמקד בהרחבת פעילות האשראי שלה ותתאים את מבנה העמלות על-מנת לפצות על הירידה הצפויה בשיעורי העמלה הצולבת, המקור העיקרי שלה להכנסות מעמלות. בנוסף אנו סבורים כי לאומי קארד תצטרך להתמודד גם עם עלייה בעלות המימון שלה בעקבות ההיפרדות מחברת האם ושינוי אופן מימון פעילותה, מה שיביא להישענות רבה יותר על מקורות מימון סיטונאיים משוק ההון עם מח"מ ארוך יותר", ציינו.
במעלות ציינו כי הפיזור העסקי של לאומי קארד נתמך בפיזור גדל של קווי העסקים שלה, יחד עם תזרימי הכנסות יציבים וגישה למידע על לקוחותיה, גורמים המפצים במידת מה על הריכוזיות הגאוגרפית בפעילותה ועל ההתמקדות בפלח הלקוחות הפרטיים והעסקים קטנים והתלות ברמת הצריכה הפרטית. "הערכתנו את הנהלת החברה והממשל התאגידי משקפת את צוות ההנהלה המנוסה ומסגרת תאגידית יציבה. עם זאת, נמשיך לעקוב אחר אופן קביעת ויישום האסטרטגיה בהתאם למטרות ולתנאי השוק, תחת בעלותה של הקרן הפרטית", לשון ההודעה.