בנק לאומי השלים מהלך מימון חריג בהיקפו ובמבנהו, כאשר גייס 750 מיליון אירו ממשקיעים זרים באמצעות מכשיר חוב מגובה משכנתאות, במהלך שנרשם כראשון מסוגו במערכת הבנקאית בישראל. הגיוס בוצע (13.01.26) בריבית נמוכה מזו שבה גייסה מדינת ישראל בהנפקת האג”ח האחרונה שלה בשוקי ההון הבינלאומיים.
המכשיר הפיננסי שבו נעשה שימוש - חוב מגובה משכנתאות - נפוץ בעיקר בשווקים הבנקאיים באירופה ובארה”ב, אך עד כה לא יושם על-ידי גוף בנקאי ישראלי מול משקיעים זרים. במסגרת ההנפקה הציע הבנק איגרות חוב לתקופה של חמש שנים, תוך שעבוד תיק משכנתאות ייעודי, מהלך שהוביל להוזלה משמעותית בעלות המימון.
הביקושים בהנפקה הסתכמו בכ-4.6 מיליארד אירו - פי כמה מהיקף הגיוס המתוכנן - נתון שאיפשר לבנק לקבוע ריבית של 3.197%. ריבית זו נמוכה בכ-20 נקודות בסיס מהריבית שבה גייסה מדינת ישראל בהנפקה האחרונה שלה, וזאת חרף העובדה שמדובר בגיוס של גוף בנקאי ולא ריבוני.
איגרות החוב זכו לדירוג Aa3 מצד מודיס, דירוג הגבוה ב-2-4 דרגות מדירוג האג”ח של מדינת ישראל בהנפקתה האחרונה, שעמד על Baa1 במודיס ו-A בדירוג פיץ’. הפער בדירוגים משקף את רמת הביטחונות הגבוהה של המכשיר, הנשען על נכסי משכנתאות משועבדים, לעומת חוב ריבוני בלתי-מובטח.
את ההנפקה הובילו קונסורציום בנקאי בינלאומי שכלל את Barclays, JPMorgan, Goldman Sachs ו-UBS. בשוק ההון מעריכים כי הצלחת העסקה עשויה לסלול את הדרך לגיוסים דומים מצד בנקים ישראלים נוספים, תוך הרחבת סל כלי המימון הזמינים למערכת הבנקאית והעמקת הנוכחות של משקיעים זרים בשוק האשראי הישראלי.