המתיחות הכלכלית בין ארצות הברית לאירופה עולה מדרגה ומאיימת לטלטל את שוקי האג"ח העולמיים. נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, שיגר (29.01.26) אזהרה חריפה למנהיגי אירופה, לפיה וושינגטון תגיב ב"תגמול גדול מאוד" אם יוחלט על מכירה מאסיבית של אג"ח ומניות אמריקניות בתגובה למדיניות המכסים שלו. במהלך ראיון ברשת פוקס ביזנס מפורום דאבוס, הצהיר טראמפ כי ארה"ב "מחזיקה בכל הקלפים" במאבק הכלכלי הנוכחי. דבריו הגיעו לאחר שקרן הפנסיה הדנית AkademikerPension הודיעה על מכירת כל אחזקותיה באג"ח ממשלתיות של ארה"ב - סכום צנוע של כ-100 מיליון דולר - תוך שהיא מביעה חשש מהגירעון האמריקני התופח וחוסר היציבות של הממשל בוושינגטון. איומים מול "ידיים חזקות" למרות ניסיונות של שר האוצר האמריקני, סקוט בסנט, להמעיט בערך המהלך הדני ולכנותו "לא רלוונטי", התגובה בשוק לא איחרה לבוא. קרן הפנסיה השוודית Alecta, אחת הגדולות באירופה המנהלת נכסים בשווי 143 מיליארד דולר, ביצעה מהלך דרמטי ומכרה את רוב אחזקותיה באג"ח של ארה"ב, בשווי המוערך ב-8.8-7.7 מיליארד דולר. המהלכים של הקרנות הסקנדינביות נתפסים בשוק כסנונית ראשונה של "מרד משקיעים". בעוד הקרנות טוענות כי המניע הוא כלכלי טהור - חשש מירידת ערך האג"ח בשל אי-ודאות פוליטית - בוושינגטון חוששים כי מדובר בנשק כלכלי אירופי נגד איומי המכסים של טראמפ, במיוחד על-רקע דרישתו האחרונה לרכישת גרינלנד מדנמרק. נשק יום הדין הכלכלי אירופה מחזיקה כיום בנכסים אמריקניים (אג"ח ומניות) בשווי כולל של כ-8 טריליון דולר. אנליסטים מזהירים כי אם מדינות נוספות ביבשת יאמצו אסטרטגיה של "נטישת ארה"ב", הדבר עלול להוביל לזינוק בתשואות האג"ח ולפגיעה אנושה ביכולת של ממשל טראמפ לממן את חובותיו, מה שיגרור תגובה אגרסיבית מצד הבית הלבן שתחריף את מלחמת הסחר העולמית.