המיליארדר
פטריק דרהי ביצע סדרת מהלכים פיננסיים דרמטיים, שמטרתם להגן על נכסי הליבה של אימפריית הבלתקשורת Altice מפני הנושים, כך עולה מדיווחים עדכניים ב-Financial Times (יום ה', 05.02.26). דרהי העביר נכסים תפעוליים בשווי מיליארדי אירו אל מחוץ לישויות המשפטיות שמשועבדות למחזיקי האג"ח הקיימים - צעד שעורר זעם רב בקרב המשקיעים ותואר על-ידי אחד מהם כ"סופר אגרסיבי" - המהלכים מבוצעים בעוד הקבוצה נאבקת בנטל חובות כבד.
אסטרטגיית "הפרד ומשול" מול הר חובות של 60 מיליארד אירו
מטרת המהלך היא לבודד נכסים איכותיים כדי לאפשר לקבוצה לגייס מימון חדש בעוד המשא-ומתן על הסדרי החוב הכוללים נמשך. הנושים טוענים כי דרהי מחליש את הביטחונות שלהם באופן חד-צדדי כדי לשמר לעצמו גמישות אסטרטגית ושליטה. קבוצת Altice מתמודדת עם נטל חוב כולל של למעלה מ-60 מיליארד אירו, כאשר היחידה הצרפתית לבדה כבר נכנסה להליכי הגנה בבית המשפט בפריז במטרה להימנע מחדלות פירעון.
הפעולות שנקט דרהי הפכו חלק מאיגרות החוב הקיימות ל"נחותות מבנית", מה שמפחית משמעותית את פוטנציאל ההחזר למחזיקים במקרה של חדלות פירעון. משקיע שצוטט בדיווח טען כי דרהי "פשוט לקח ערך של 5 מיליארד אירו מהנושים". כתוצאה מכך, מחירי האג"ח של ישויות Altice ספגו ירידות חדות, בעוד הנושים בוחנים כעת דרכים משפטיות לאתגר את העברות הנכסים הללו.
התרחבות תקשורתית בישראל: רכישת רשת 13
במקביל לטלטלה הפיננסית באירופה, דרהי פועל לחיזוק אחיזתו בשוק התקשורת הישראלי (יום שבת, 07.02.26). איש העסקים
לן בלווטניק בחר בהצעה של דרהי לרכישת ערוץ רשת 13, ולאחר משא-ומתן אינטנסיבי הושג הסכם עקרוני לביצוע העסקה. המהלך טעון כעת את אישורן של
הרשות השנייה לטלוויזיה ולרדיו ורשות התחרות, וכן אישורם של גורמים נוספים ובהם כמה מנושיה של קבוצת Altice.
במסגרת המתווה המתגבש, דרהי צפוי להעביר מיידית כ-25 מיליון דולר תמורת נתח של 15% עד 25% מהמניות - מהלך שצפוי להיתקל בבחינה מדוקדקת של הרשויות בישראל לאור העובדה שהוא כבר שולט בחברת HOT ובקבוצת i24News - בעוד הערכות בשוק מצביעות על אפשרות למיזוג בין מערכות החדשות של רשת 13 ו-i24News, מה שעלול להוביל לפיטורים של כ-50% מכוח האדם בשני הגופים המעסיקים כיום כ-500 עובדים.
המאבק בין פטריק דרהי לנושיו נכנס לשלב קריטי, כאשר המהלכים האחרונים מעידים על נחישותו לשמר את נכסי המפתח בכל מחיר, גם אם הדבר כרוך בעימות ישיר עם המערכת הבנקאית והמשקיעים המוסדיים הגדולים בעולם. השוק עוקב בדריכות אחר יכולתה של Altice לייצב את מצבה הפיננסי תוך כדי מימוש נכסים נוספים וארגון מחדש של מבנה החוב המורכב, כל זאת בצל החשש של מחזיקי האג"ח מאיבוד ביטחונות מהותיים לטובת גיוסים חדשים.