ההסלמה הצבאית מול אירן אינה רק אירוע ביטחוני אזורי, אלא כוח מניע שמשכתב מחדש את כללי המשחק בשווקים הפיננסיים. בדוח שפרסם מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה (BofA), עולה אזהרה חמורה: המשך העימות עלול להוביל לנסיגה ממושכת של השווקים באירופה וביפן, שנחשבו עד לא מכבר ליעדי השקעה מועדפים.
על-פי הניתוח, בעוד ארה"ב נהנית ממעמד של מעצמת אנרגיה עצמאית, כלכלות אירופה, יפן ו
קוריאה הדרומית חשופות לחלוטין לשיבושים באספקה דרך מצר הורמוז. "אנחנו רואים הסטה של הון לעבר 'מוטבי העימות' - נפט, דולר אמריקני ומניות ביטחון - על חשבון מדינות עם חשיפה מינימלית להפקת אנרגיה עצמית", כתב הארטנט.
ההשפעה בשטח כבר מורגשת: הבורסות באירופה רשמו בסוף השבוע האחרון את הביצועים הגרועים ביותר שלהן מזה כשנה, כאשר מדד המניות האירופי איבד כ-5.5% מערכו. ביפן, הניקיי ספג חבטה דומה, בעוד המשקיעים חוששים כי זינוק במחירי הנפט מעל לרף 90 הדולרים לחבית יחריב את התקווה להורדת ריבית בקרוב.
במקביל, המלחמה מחזירה את היתרון למגזר הטכנולוגיה והביטחון בארה"ב. זרימת ההון מראה כי המשקיעים חוזרים ל"חריגות האמריקנית", מתוך הבנה שהשוק האמריקני מספק הגנה טובה יותר מפני זעזועים גיאופוליטיים. "האיום הגדול ביותר על ההובלה של הבנקים באירופה וביפן הוא מלחמה ממושכת", מזהירים בבנק, ומסמנים את המעבר לנכסים דולריים כקו ההגנה המרכזי של תיקי ההשקעות ב-2026.