2024 לא הייתה שנה טובה לחובבי היוקרה, ששווי רכושם ירד. מי שהשקיע בתחום בינואר, רשם בסוף נובמבר ירידה ממוצעת של 16%; המשקיעים באמנות יפה איבדו 11%; מחיר היהלומים ירד כמעט ב-50%; אוספי מכוניות נותרו ללא שינוי. הירידות באות לאחר עליות ניכרות בשנות הקורונה, כאשר קונים משועממים בזבזו ללא הכרה, כלשונו של אקונומיסט. שמלות וארנקים יוקרתיים עולים כיום 54% יותר מאשר ב-2019; יין בורדו הגיע ב-2022 לשיא של 12 שנים. לכאורה, היחלשות שוק היוקרה מפתיעה. הכלכלה העולמית צמחה השנה ב-3.2%, שוקי המניות זינקו, מספר הסופר-עשירים גדל במהירות: בשנת 2027 יהיו 86 מיליון מיליארדרים בדולרים לעומת 60 מיליון אשתקד. אלא שנכסי היוקרה נמצאים בתחרות מול הנכסים הפיננסיים, אשר הניבו תשואה מרשימה בשנה היוצאת. מדד MSCI של בורסות העולם עלה ב-17%; הביטקוין זינק ב-140%; אפילו האג"ח קצר המועד של ממשלת ארה"ב העניק רווח של 5%. גם הגיאו-פוליטיקה לא עזרה. המלחמות באוקראינה ובמזרח התיכון פגעו בשוקי היוקרה, ואחרים הקפיאו את תוכניותיהם עד לבחירות בארה"ב. נצחונו של דונלד טראמפ עורר חששות מפני מלחמות סחר; מכסים וחרמות בלתי רשמיים עלולים לפגוע במוצרי היוקרה. כך היה כאשר ארה"ב הטילה ב-2019 מכס של 25% על היין מאירופה, וכאשר סין הטילה ב-2021 מכס של 218% על היין מאוסטרליה. סין תדלקה במשך שני עשורים את הביקוש למותרות, אך משבר הנדל"ן והמאבק הממשלתי נגד העושר מנקר העיניים פגעו בתחום, ובמיוחד בענף היין. ועדיין, כמה פינות בשוק היוקרה מפגינות עמידות. המכירות של טובי האמנים נותרו חזקות, במיוחד של מי שיצירותיהם לא יצאו למכירה זמן רב. ציור של הניאו-אימפרסיוניסט ז'אן-מישל באסקה נמכר ב-46.5 מיליון דולר; ציור של אמן הפופ אדוארד רושה – ב-68.3 מיליון דולר. המשקיעים משחקים על בטוח. יתרה מזאת: גם כאשר חלק מן הרוכשים שומרים מרחק, נותרת קבוצה של חובבי יוקרה מסורים שכבר מתכננים את הקנייה הבאה. הם יודעים שחפצים כמו מכוניות וינטג' של פרארי ויהלומים ורודים הם השקעות מסוכנות. אבל יהלומים מספקים משהו שמניות ואג"ח לא יכולים לתת: אפשר להשוויץ בהם, אומר חוקר היהלומים רוי סאפיט. "אנשים אוהבים לחגוג את הצלחתם", הוא מוסיף. ואילו האנליסט דיטריך הטלאפה מסכם בפשטות: "הרוכשים נמצאים כאן בשל התשוקה".