כולם מסקרים את משבר הורמוז כרשימה של בעיות: אנרגיה, דשנים, ספנות, ביטוח. כל אחת מקבלת כותרת משלה. כל אחת מקבלת אנליסט משלה. כל אחת עוברת מידול בנפרד.
זו בדיוק הסיבה שכל המודלים שגויים.
המשבר אינו רשימה. הוא לולאה. והלולאה מזינה את עצמה בדרכים ששום מסגרת ליניארית אינה יכולה לתפוס. עקבו אחר השרשרת.
אספקת הסולפור (גופרית) מהמפרץ נקטעה. כמעט מחצית מסחר הסולפור העולמי בים תלוי במפרץ. ללא סולפור אין חומצה גופרתית. ללא חומצה גופרתית אין עיבוד פוספטים. סין רואה את ייצור הפוספטים שלה מאוים ואוסרת על יצוא עד אוגוסט. היצע הפוספטים העולמי מתהדק. עלויות הדשן המעורב מזנקות. הכלכלה של גידול התירס קורסת ביחס לפולי סויה. חקלאים אמריקנים מעבירים בין מיליון לשני מיליון אקרים מתירס לסויה. היצע התירס מצטמצם. אך מנדט האתנול אינו מתחשב בכך. תקן הדלק המתחדש דורש 15 מיליארד גלונים של אתנול מתירס מדי שנה, הצורכים בערך 43 אחוז מיבול התירס בארה"ב ללא קשר למחיר. הביקוש לאתנול קשיח. התירס נלחץ מצד ההיצע ומצד הביקוש בו-זמנית. מחירי התירס עולים. עלויות המספוא עולות. מפל החלבון מתהפך. עדר הבקר בארה"ב עומד על 86.2 מיליון ראש, שפל של 75 שנה. ענפי העופות והחזיר נהנו ממספוא זול. זה מתהפך כשהתירס חוצה את רף ה-5 דולר לבושל. מרווח הרווח של כל קומפלקס החלבון מהחי נשחק. מחירי הבשר עולים. חשבונות יבוא המזון של מדינות מתפתחות מתנפחים. מצרים, שכבר עומדת בפני החזרי חוב חיצוניים של 29 מיליארד דולר, אינה יכולה לספוג זאת. פקיסטן, שבה שירות החוב צורך נתח הרסני מהכנסות המיסים, אינה יכולה לספוג זאת. חומת החוב של אפריקה שמדרום לסהרה, העומדת על 90 מיליארד דולר בשנת 2026, אינה מותירה מרחב פיסקלי. הלחץ הריבוני מחריף. היכולת הפיסקלית לסבסוד דשנים נשחקת. שיעורי הדישון יורדים עוד יותר. היבולים צונחים עוד יותר. שוקי הדגנים מתהדקים עוד יותר. חשבונות היבוא עולים עוד יותר.
הלולאה נסגרת. ומתחילה מחדש. הדוקה יותר בכל מחזור.
כעת הוסיפו את הערוצים שאיש לא ממדל.
אירן תקפה מתקן התפלה בבחריין ב-8 במרץ. כווית תלויה בהתפלה עבור 90 אחוז ממי השתייה שלה. המפרץ מחזיק ב-42 אחוז מכושר ההתפלה העולמי, המיוצר בשילוב עם תשתית חשמל הנמצאת תחת הפצצה פעילה.
אוסטרליה מייבאת כמעט את כל האוריאה שלה, שני שלישים ממנה מהמפרץ. כל רשת התובלה הכבדה שלה פועלת על AdBlue, המורכב מ-32.5 אחוז אוריאה בטוהר גבוה. אין אוריאה, אין AdBlue, אין תנועת מטענים, אין משלוחי מכולת. כטב"ם במפרץ מכתיב אם המדפים בסופרמרקטים בסידני יהיו מלאים.
החקלאות הימית בדרום-מזרח אסיה, המהווה 68 אחוז מדגי המאכל בעולם, תלויה בכוספת סויה לרוב עלויות ההזנה. הסויה מתומחרת מחדש ככל שהסטת השטחים מתירס לסויה משנה את כל קומפלקס זרעי השמן.
שטחי הכותנה בארה"ב יורדים ב-3.2 אחוז ל-9.0 מיליון אקרים. בנגלדש מייבאת למעלה מ-95 אחוז מהכותנה הגולמית ומתמודדת עם שיבוש סינתטי בו-זמני מאותה השבתה פטרוכימית. מגזר הטקסטיל המייצר 85 אחוז מהכנסות היצוא נפגע משלושה כיוונים.
ומתחת לכל זה: PE, PP, PET, אלומיניום, פח, זכוכית. כולם עולים בו-זמנית. מוסיפים כמה אחוזי הצמדה למחירי המזון הקמעונאיים דרך ערוץ ששום חוזה עתידי חקלאי אינו עוקב אחריו.
הפדרל ריזרב מתכנס מחר כשמדד ה-PCE עומד על 3.0 עד 3.1 אחוז וצמיחת התוצר מידרדרת. השווקים מתמחרים לכל היותר הורדת ריבית אחת בדצמבר. הבנק המרכזי שאמור לייצב את המחירים צופה ב-14 ערוצי תמסורת המתמחרים מחדש בו-זמנית דרך נקודת חנק אחת שאין לו שום כלי לפתוח מחדש.
אלו אינם 14 משברים נפרדים. זו מערכת אחת הצורכת את עצמה.