ארה"ב אמורה הייתה לשקוע במיתון. כאשר הפדרל ריזרב החל להעלות את הריבית בשיעור המהיר ביותר מזה ארבעה עשורים, היו שסברו שזה יהיה המצב לקראת הבחירות לנשיאות. אפילו לפני כמה חודשים לא נראה שהמצב יהיה כה טוב: הצמיחה הממוצעת מאז תחילת 2023 היא 2.9% ונתוני הצמיחה לרבעון השלישי שיתפרסמו מחר (30.10.24) צפויים להצביע על 3.3% בקצב שנתי – כמעט כפליים מהציפיות בתחילתו. התמונה משתפרת עוד יותר מבחינתה של קאמלה האריס, ממשיך אקונומיסט. האינפלציה יורדת, כך שרווחי הצמיחה מחלחלים אל האמריקנים מן השורה וכוח הקנייה עולה. זו אולי הסיבה לכך שהצרכנים, שלא היו בטוחים לגבי המצב הכלכלי, מתחילים להתעודד. זה כשלעצמו לא יקבע; רוב הבוחרים עודם סבורים שמצבם הכלכלי יהיה טוב יותר תחת דונלד טראמפ. אבל הכלכלה החזקה היא שינוי מבורך מבחינת האריס בשבוע האחרון של הקמפיין. למרות שהתוצר הוא מדד נרחב ומופשט מדי מבחינת הבוחרים, הוא מתייחס לגורמים ברורים יותר המוכרים להם, החל משכר וכלה במחירים. המודל של אקונומיסט לקראת הבחירות כולל שורה של מרכיבים כלכליים, שהעיקריים שבהם: ההכנסה הריאלית, הצריכה הריאלית, אבטלה, אינפלציה וציפיות הצרכנים. כל אלו פועלים כעת לטובתה של האריס. בחודשים האחרונים עולה ההכנסה הריאלית נטו בשיעור שנתי של 2.6%. זהו שיעור דומה לערב הקורונה, עם הבדל משמעותי אחד: הצמיחה המואצת אשתקד מביאה לכך שההכנסה בפועל כיום גבוהה מזו שנצפתה לפני הקורונה – 52,000 דולר לאדם לשנה, 1,000 דולר יותר מהתחזיות. העלייה בהכנסה מעודדת התאוששות בצריכה. בשנים 2023-2022 התמודדו האמריקנים עם האינפלציה והוצאותיהם הריאליות בחנויות, במסעדות ובפנאי הואטו. עם ההתמתנות באינפלציה, הם שבים להוציא. בששת החודשים האחרונים עלתה הצריכה ב-2.8% לעומת אשתקד – סימן של אמון בהתאוששות. במקביל, שיעור החיסכון האישי הוא 5% - כפליים מאשר בתחילת 2022. זה אומר, שהעלייה בצריכה היא בת קיימא ושהאמריקנים אינם מוציאים מעבר ליכולתם. בבסיס כל אלו מצויים שוק העבודה היציב והירידה באינפלציה. לפני חמישה שבועות, כאשר ה"פד" הוריד לראשונה את הריבית, היו חששות מפני חולשה בשוק העבודה. הללו טרם נמוגו, אבל הנתונים האחרונים מעודדים: האבטלה בספטמבר הייתה 4.1% בלבד, ושיעור התעסוקה של בני 54-25 הוא 84% - כמעט שיא. ואילו האינפלציה כבר אינה רחוקה מהיעד של 2%. אקונומיסט שואל האם האמריקנים שמים לב לשיפורים אלו. אחת הנתונים התמוהים של התקופה האחרונה נותר בעינו: למרות עוצמתה של הכלכלה, מצב הרוח עגמומי. בתחילת השנה לימד מדד שיקגו (החשוב ביותר בתחום) שהוא משתפר, אך הוא שב וירד בחודשים האחרונים. כרגע נראה שזהו הנתון הבעייתי ביותר מבחינת האריס. אבל בדיקה מעמיקה יותר מראה שמצב הרוח אינו כה גרוע. שינוי באופן המדידה של מדד שיקגו אחראי ל-11% מן הירידה, ולפי השיטה הקודמת – הוא למעשה קרוב לשיא של שלוש שנים. במקביל, מדד דומה של גולדמן-זאקס (המבוסס על פוסטים ברשתות החברתיות) מגלה עלייה ברורה באופטימיות בששת החודשים האחרונים. אם דונלד טראמפ ינצח בשבוע הבא, מסכם אקונומיסט, יהיה זה למרות המצב הכלכלי.