התחזית לכלכלה האירופית הייתה מאכזבת, והיא החמירה אחרי נצחונו של דונלד טראמפ, אומר ניו-יורק טיימס. חוסר הוודאות לגבי מדיניותו בנושאי סחר, טכנולוגיה, אוקראינה, שינויי האקלים ועוד צפוי לצנן את ההשקעות ולהאט את הצמיחה. מלחמת סחר אפשרית בין ארה"ב לבין האיחוד האירופי ובריטניה – שותפות הסחר הגדולות ביותר ובעלות הברית הקרובות ביותר שלה – תפגע בענפים מרכזיים כמו רכב, תרופות ומכונות. לכל אלו נוסף הצורך המסתמן להגדיל את תקציב הביטחון, בשל הספקות סביב ערבותה של ארה"ב לאירופה, מה שיגביר את הלחץ התקציבי ויגדיל את הגרעונות. גישתו הניצית של טראמפ כלפי סין גם תאלץ את אירופה לבחור צד או להסתכן בנקמתו. "הסיוט הכלכלי הגדול ביותר של אירופה התממש", אומר הכלכלן הראשי של בנק ING, קרסטן בז'סקי, וגוש האירו מצוי בסכנה של גלישה למיתון כבר בשנה הבאה. עם טלטלות פוליטיות בגרמניה וצרפת, שני המשקים הגדולים ביותר ביבשת, העיתוי לא יכול היה להיות גרוע יותר. ממשלתו של אולף שולץ נפלה בגרמניה והמדינה בדרך לבחירות מוקדמות, ואילו בצרפת שולטת ממשלת מיעוט. גרמניה כבר מצויה זו השנה השנייה במיתון, והאתגרים הכלכליים של ממשל טראמפ השני הם משמעותיים במיוחד. פולקסוואגן, המעסיק הגדול ביותר בגרמניה, הודיעה שכנראה תסגור מפעלים ותפטר עובדים בשל התחרות מול רכב חשמלי תוצרת סין. מנהיגיה של גרמניה מתחבטים בין ריצוי סין לבין עימות איתה; ברלין התנגדה להטלת מכס של 45% על מכוניות אלו, אבל ההחלטה התקבלה ברוב קולות וסין הגיבה בהטלת מכס על ברנדי המיובא ברובו מצרפת. מלחמת מכסים בין ארה"ב לאירופה תכביד עוד יותר על ענף הרכב: ארה"ב היא יעד הייצוא הגדול ביותר למכוניות גרמניות – 13% מ-3.1 מיליון אלו שיוצרו אשתקד. איומיו של טראמפ במהלך הקמפיין להטיל מכס של 20%-10% (לעומת 4%-3% כיום) על כל הייבוא מארה"ב עשויים להוות בפועל נקודת פתיחה למו"מ, אבל ההערכה היא שיטיל לכל הפחות מכסים נקודתיים על ענף הרכב וענפים אחרים. מכסים יפגעו כמובן בשורה ארוכה של ענפים – החל מתרופות ויין, דרך כימיקלים וזכוכית וכלה בכורים גרעיניים. התוצאה תהיה עלייה במחירים וירידה בהשקעות. בשנת 2022 השקיעו מדינות האיחוד האירופי בארה"ב 2.4 טריליון דולר ויצרו 3.4 מיליון משרות. במקביל, מיסים גבוהים במיוחד על סין כנראה יעודדו את היצרנים שם להגדיל את המכירות מחוץ לארה"ב, ובכך להגביר את התחרות מול היצרנים האירופים. חברות אירופיות ינסו להגדיל את הייצור בארה"ב, אך אלו מהן המשתמשות בחומרי גלם תוצרת סין יגלו שהעלויות גדלות בכל מקרה, מסביר הטיימס.