ב-3 ביוני 2025 נכנס לתוקף מדריך האכיפה
1 המעודכן של הרשות לפיקוח על שירותים פיננסים (להלן - FCA או הרשות) הידוע בשם 2ENFG (ראשי תיבות של Enforcement Guide). מדובר בתיקון למדיניות שפורסמה לראשונה ב-2007, ומאז עודכנה מספר פעמים, בעיקר כאשר הרשות קיבלה סמכויות חדשות או נדרשה להבהיר את גישתה בנושאים משתנים.
ברם, עם הזמן הפך המדריך למורכב, מסורבל וחלקו אף בלתי עדכני. לנוכח ביקורת ציבורית גוברת, פתחה ה FCA בהליך רביזיה מקיף, שבמהלכו פרסמה קול קורא לקבלת עמדות הציבור. בסופו של תהליך ההתייעצות, ובהתבסס על ההערות והמשובים שהתקבלו, פורסם ביוני 2025 המדריך המעודכן תחת השם Policy Statement PS25/5.
מדובר בעידכון מהותי של מדיניות האכיפה של הרשות, שמבקש לקדם שקיפות, יעילות, ואחריותיות מוגברת מצד גופים מפוקחים - ולשם כך משנה את האיזון הרגיש בין שמירה על סודיות לבין גילוי לציבור. בעוד שהמדריך מיועד לכל הגופים המפוקחים על-ידי FCA, הוא משליך על עבודת קציני הציות אשר נושאים באחריות הישירה לתכנון, הפעלה ובקרה של תוכניות ציות פנימיות בארגונים פיננסיים.
ברשימה זו אסקור כמה מהשינויים המרכזיים שנכללו במסמך שפורסם, ואציג את השלכותיהם האפשריות על קציני ציות בתאגידים בריטיים, או בכאלה הפועלים בתחומי הממלכה המאוחדת או קשורים אליה בפעילותם.
שקיפות מוגברת - סיכון מוניטין גבוה יותר
כיוון שעד כה זמני החקירה של ה-FCA היו ארוכים, החליטה הרשות לרכז את תיק תיקי האכיפה שלנו בהתאם לסדרי העדיפות האסטרטגיים שלנו והאצנו משמעותית את החקירות שלנו. כמו-כן נקבע במדריך החדש כי במקרים מסוימים תוכל הרשות לפרסם חקירות שעדיין מתנהלות, ואף לציין את שמן של החברות הנחקרות, במקרים של:
- חשד לפעילות פיננסית בלתי מורשית או עבירה פלילית בתחום שאינו מוסדר.
- מקרים שבהם גורם אחר (כגון חברה האם, רגולטור אחר או גוף ממשלתי) כבר פרסם את דבר קיומה של החקירה.
- כאשר פרסום אנונימי נחוץ לצורכי העברת מסר לשוק או תמרוץ החברות לציית להוראות הרגולציה.
עבור קציני ציות מדובר בשינוי מהותי, שכן האפשרות לפרסום שם החברה או נושא החקירה כבר בשלביה הראשוניים - עוד טרם נקבעו ממצאים חד-משמעיים - מחריפה את סיכוני הפגיעה במוניטין, עלולה לערער את אמון הציבור, ואף לגרום לנזק ממשי לפעילות העסקית, במיוחד בקרב חברות קטנות או מתפתחות.
פרסום שם חברה עלול לגרור פרסום זהותם של נושאי משרה בכירים בתאגיד. בכך, גם האחריות האישית של קצין הציות - הכפוף לחובות לפי SMCR (המשטר לנושאי משרה בכירה בבריטניה
3 - עשויה להחשף ציבורית ורגולטורית. אשר על כן קצין ציות שאינו יכול להצביע על מנגנונים ברורים של מניעה, ניטור ותגובה, עלול להיו מוגדר על-ידי ה-FCA כמי שלא נקט אמצעים סבירים, לשאת באחריות רגולטורית ולהתמודד עם פרסום שלילי.
ביטול האזהרות הפרטיות - פחות גמישות, יותר פורמליות
המדריך החדש מבטל את המנגנון ההיסטורי של "אזהרה פרטית", אשר שימש ככלי ביניים בין אכיפה פורמלית לבין סגירת תיק ללא פעולה. מעתה, ה-FCA תסתפק במכתבים או בשיחות בלתי פורמליות עם הגופים הנחקרים. משמעות השינוי היא שמספר קטן יותר של מקרים ייסגרו בדיסקרטיות, מבלי להגיע לידיעת הציבור, ויותר מכתבי סיכום יישאו אופי פומבי. בכך מצטמצמת היכולת לנהל תהליכי תיקון "שקטים", ללא חשש מהשלכות תדמיתיות.
תגבור האכיפה והאצה של הליכים
ה-FCA התחייבה לקצר את זמן החקירה הממוצע (מ-42 חודשים ל-16 חודשים), להפעיל קריטריונים מחמירים יותר לפתיחת חקירה, ולבצע שימוש רחב יותר בכלי התערבות פיקוחיים שאינם כוללים אכיפה. לקציני ציות זהו איתות ברור: עיכוב בזיהוי או טיפול בהפרות עלול להביא לחשיפה מידית, תוך זמן קצר, מבלי יכולת להכין מענה מסודר.
סיכום והתכנסות
המדריך המעודכן של FCA הוא הרבה מעבר למסמך טכני. הוא משנה את כללי המשחק בשדה האכיפה הפיננסית בבריטניה, מחדד את חובת השקיפות של הרשות ומציב את קציני הציות בחזית חדשה של אחריות ותגובה. בתוך כך על קציני הציות שרגולציה זו חלה עליהם לבחון לנקוט צעדים הבאים:
1. עידכון תוכנית הציות הפנימית בהתאם להנחיות ENFG החדשות - במיוחד בהיבטי תגובה רגולטורית.
2. שיפור המוכנות התקשורתית - תכנון תרחישים של חשיפה רגולטורית פומבית, כולל מענה תקשורתי ומשפטי מהיר.
3. הטמעת תרחישי ENFG בהדרכות פנים ארגוניות, כולל חקירות אנונימיות, חשיפה יזומה והשלכות משפטיות.
4. תיעוד מוגבר של פעולות מנע, כולל הערכת סיכונים, בקרות והסלמה.
5. העברת עידכון שוטף לדירקטוריון והנהלה בנוגע לחשיפות רגולטוריות פוטנציאליות בהתאם למדיניות החדשה.
בעולם שבו חקירה רגולטורית אינה עוד "עניין פנימי", נדרשת מקצועיות, מוכנות ושיקול דעת יותר מאי פעם. שינוי זה, וכפי שאנו רואים העמקת האחריות האישית, מחייב התנהלות בהתייחסות רצינית לקציני הציות, כדי להבטיח שכוח אדם המועסק הוא בעל הסמכה בינ"ל מוכרת, הפועל על-פי קודקס מקצועי הכולל קוד אתי. ללא ספק כללים אלה מגבירים את סיכוני הציות, והצעד הראשון להבטיח צמצומן הוא בהקצאת משאבים נאותים וגיוס כ"א בעל הסמכה ליחידת הציות.